澳元刷新年內新高！多頭還能否繼續衝擊？鷹派立場和中國刺激是否能推動更大漲幅？

截至北京時間9月24日20:22，澳元兌美元（AUD/USD）報0.6858，日內上漲0.31%。在全球市場普遍關注貨幣政策分歧的背景下，澳元近期表現搶眼，受澳洲聯儲維持利率不變以及中國央行推出更多刺激政策的推動，澳元/美元一度攀升至0.6871，創下自去年12月以來的新高。然而，這一水平未能有效突破，促使市場出現多頭獲利回吐。



澳洲聯儲按兵不動，鷹派基調穩固
澳洲聯儲（RBA）在最新的貨幣政策會議上選擇維持現金利率在4.35%不變，這是連續第七次會議保持利率穩定。儘管這一決定符合市場預期，但聲明中強調了當前緊縮政策的必要性，顯示出該行依然擔憂高通脹風險。這種鷹派立場提振了市場對澳元的信心，尤其是在其他主要央行紛紛開始調整政策方向的背景下。

知名資產管理公司Insight Investment的投資組合經理Harvey Bradley表示：「澳洲聯儲在本輪加息周期中相對謹慎，並未像其他央行那樣將利率快速推升至限制性水平。儘管如此，我們預計澳洲聯儲仍將是本輪周期中最後一個下調政策利率的發達國家央行之一。」 Bradley認為，澳洲聯儲可能會在未來六個月內首次降息，然後在2025年再降息50-75個基點。

從市場預期來看，交易者普遍認為11月降息的可能性僅為24%，而12月降息的可能性則上升至64%。此外，預計到2025年底，澳洲基準利率將降至3.34%，相較之下，美國利率預計為2.83%，歐元區利率為1.73%。這一預測表明，儘管短期內澳洲聯儲的立場仍偏鷹派，但未來中長期政策將逐步轉向寬鬆。

中國央行加碼刺激，助力澳元上行
除澳洲聯儲鷹派立場外，中國央行近期也加大了刺激力度，先後下調存款準備金率和貸款利率，包括存量住房貸款利率的調整。這些政策舉措提振了市場風險偏好，進一步推高了與中國經濟高度關聯的澳元表現。

在大宗商品市場上，鐵礦石作為澳大利亞最大的出口收入來源之一，對澳元的走勢有着重要影響。大連鐵礦石價格在9月24日上漲4.6%，反映出市場對中國經濟復蘇的預期增強。考慮到中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，這種積極信號無疑對澳元形成了強勁支撐。

不過，儘管短期利好因素顯著，但技術面仍存在一定阻力。澳元/美元在0.6871至0.6900區間存在較強壓力，這一區域是2023年多個高點的匯聚點。此前未能突破這一技術關口引發了多頭的獲利回吐，使得匯價回落至0.6815的日內低點。若回調持續，預計0.6800一線（周一低點0.6799）將成為關鍵支撐。

技術面分析：阻力重重，短期承壓
從技術角度來看，澳元/美元在近期上漲過程中表現出較強動能，但在接近0.6871至0.6900的強勁阻力區域時明顯遇阻。過去幾個月里，澳元多次嘗試突破這一技術區域均未果，這一現象在當前市場情緒波動加大的背景下顯得尤為重要。

若匯價能夠有效突破0.6900關口，後市將有望進一步上行，測試更高的阻力位。然而，如果未能成功突破，多頭情緒或將轉為謹慎，短期內可能回落至0.6800下方尋找支撐。此外，0.6780-85區間也是潛在的支撐區域，該區域曾多次在過去幾個月中起到有效支撐作用。



未來關注重點：通脹數據與利率前景
展望未來，市場將密切關注即將於9月27日公布的澳大利亞8月消費者物價指數（CPI）數據。市場普遍預期通脹率將從7月的3.5%大幅下降至2.7%。若數據符合或超出預期，可能進一步增強市場對澳洲聯儲年內降息的預期，從而對澳元走勢構成壓力。

與此同時，全球其他主要央行的貨幣政策動向也將對澳元產生重要影響。美聯儲和歐洲央行的政策前景將直接影響全球資本流動，並對澳元的相對強弱形成指導。特別是美國利率前景的不確定性，可能在未來幾個月內為澳元提供進一步的波動性。

總的來看，雖然短期內澳元受到多重利好因素支撐，但在突破關鍵技術阻力之前，市場情緒依然較為謹慎。投資者需警惕多頭獲利回吐和外部因素波動帶來的風險，同時密切關注澳大利亞和全球主要經濟體的通脹數據及貨幣政策動向。這將是未來一段時間內影響澳元走勢的主要因素。