原油反彈能否持續？OPEC報告即將揭曉，供應過剩擔憂加劇！

周二(11月12日)原油價格小幅走高。截至北京時間17:39布倫特原油期貨價格報72.24美元/桶，日內上漲0.48%；美原油連續合約報68.44美元/桶，日內上漲0.59%。儘管價格小幅反彈，但在投資者對供應過剩和全球需求疲軟的擔憂下，整體市場情緒依然謹慎，短期價格壓力依舊明顯。



供需面：供給過剩擔憂持續，需求端難以改善
原油市場當前的主要壓力來源於供需兩端的不確定性。從供應端看，OPEC+的產量政策成了短期價格的關鍵因素。據知名機構分析師Vivek Dhar指出，雖然OPEC+可能會繼續推遲解除減產的決定，但若成員國在明年1月恢復供應，市場可能面臨更為嚴重的供應過剩壓力。他表示：「OPEC+的任何行動若偏向增加市場份額而非支撐價格，將加劇油價下行風險。」需求端方面，市場仍舊擔憂整體原油需求持續疲軟。

美國方面，北達科他州州長Doug Burgum被認為可能出任美國能源部長，此人支持加大頁岩油開採，這也增加了美國原油供應前景的不確定性。若未來美國加大原油出口，將進一步加劇市場供過於求的局面，令油價承壓。

OPEC月報即將出爐：需求預測成關注焦點
今日晚些時候，OPEC將發佈其月度報告，市場普遍預期該報告將下調全球原油需求預測。知名機構的分析師認為，若報告對2025年前的需求預測進行下修，將加劇市場對未來需求不足的擔憂，並進一步抑制油價反彈動力。

過去兩日，油價經歷了超5%的下跌，這讓市場對未來數日的行情更為謹慎。若OPEC在最新報告中提到任何可能擴大市場份額的計劃，可能導致油價再度下探。目前，市場觀望情緒濃厚，投資者在等待OPEC的最新決策。

美元走強施壓大宗商品，通脹數據或再掀波瀾
美元近日維持在四個月高位，這在一定程度上限制了油價的上行空間。隨着特朗普的政策傾向於保持較高的利率水平，市場預計美元強勢可能延續。美元走強意味着以美元計價的原油對其他貨幣持有者而言變得更為昂貴，這無疑會抑制國際市場的需求，進一步加大油價壓力。

本周，美國通脹數據和美聯儲官員的講話也將影響市場預期。若美國通脹數據高於預期，市場可能將再次押注美聯儲進一步收緊貨幣政策，這將推高美元，進一步增加原油價格的下行風險。

技術面分析：短期下行風險較大
從技術面來看，布倫特原油價格近期跌破多個關鍵支撐位，當前價格維持在72美元附近，距離前期低點相去不遠。若未來幾日未能有效反彈，布油可能再度考驗70美元的支撐位。



美原油方面，當前價格在68美元水平，若未來跌破該支撐位，市場或進一步下探至65美元區域。



整體而言，在基本面和消息面的雙重壓力下，油價短期內難以迎來顯著反彈。特別是在市場普遍預期OPEC月度報告將帶來利空消息的背景下，投資者的觀望情緒更加濃厚。