未來幾周金價還要跌，但基本面依然樂觀

特朗普勝選后，由於風險偏好情緒上升，美元繼續走強，金價在兩個月低點附近徘徊。美國大選結果公布以來，現貨黃金價格已下跌近7%。



美元強勢打壓金價/H2>
自特朗普勝選以來的七個交易日中，金價已經連續六個交易日下跌，而此前黃金經歷了過去一年的一系列創紀錄高點。花旗全球商品研究主管Maximilian Layton表示，黃金市場的牛市暫時停滯，未來幾周可能會繼續保持這種狀態。

Layton指出，由於美國股市在稅收和監管減少的預期下上漲，金價可能會進一步走低，特朗普的回歸將美股推向歷史新高（儘管這波漲勢暫時有所停歇）。

Layton表示，特朗普看起來將實現紅色橫掃（共和黨大獲全勝），並營造出放鬆管制、降低稅收的環境；這已導致資金流入股市，同時資金流出黃金市場。

黃金市場基本面依然穩固
美元指數已攀升至一年高位，使得以美元計價的黃金對其他貨幣持有者而言變得更加昂貴。澳大利亞聯邦銀行的經濟學家Vivek Dhar認為，美元的上漲反映出市場已將特朗普的通脹政策議程（主要包括減稅等政策）計入價格。

MKS Pamp貴金屬策略主管Nicky Shiels表示，目前股市正處於「狂熱區域」，市場在對選舉後有利的結果進行定價；在這種特朗普交易蜜月期結束之前，黃金和白銀將承壓。

儘管金價有所回落，部分市場觀察人士對黃金的基本面依然樂觀。Layton指出，黃金市場的基本驅動力依舊存在；特朗普勝選后，全球經濟面臨的不確定性將會增加，隨着這種情況的發展，人們將購買黃金和白銀來對沖這些下行風險。

由於美國的財政前景和日益加劇的地緣政治緊張局勢，金融服務公司Canaccord Genuity預測，各國央行對黃金的需求預計將保持強勁，甚至可能增加。2024年上半年，央行購買了創紀錄數量的黃金。

Canaccord Genuity的分析師在報告中寫道：「如果當選總統特朗普的第二個任期與他的第一個任期一樣，採取友敵不分的對抗性方式，我們認為，相較於對美國國債的需求，國際對黃金作為儲備資產的強勁需求可能會持續。」 該機構指出，債務上升、地緣政治緊張和央行需求的組合，預計將支撐金價走高。


（現貨黃金日線圖，來源易匯通）

北京時間11月15日13:38，現貨黃金報2565.22美元/盎司