匯市周評：美元強勢還能持續多久？歐元、英鎊、日元誰將逆襲？

外匯市場因一系列重要經濟數據和央行消息而波動。美元表現強勢，歐元與英鎊承壓，美元兌日元繼續小幅走高，而加元走勢受油價影響較大。以下將從基本面分析出發，解讀市場的最新動態與背後驅動因素。



近期，美聯儲宣布將在明年進行政策框架審查，此舉雖然暫未直接改變貨幣政策，但透露出聯儲對通脹、就業目標及高利率環境的新思考。與此同時，全球主要經濟體的商業活動數據反映出顯著分化，美國經濟延續增長勢頭，而歐元區和英國則表現出衰退跡象。這些因素共同塑造了當前複雜的外匯市場環境。

美元：經濟韌性支撐上漲
美元指數上漲0.41%，收於107.50，已連續第三周走高。支持美元的核心因素在於美國經濟的相對韌性。本周公布的11月綜合採購經理人指數（PMI）升至55.3，為2022年4月以來最高水平，主要受服務業擴張的帶動。這與歐元區和英國PMI跌破榮枯線的表現形成鮮明對比，強化了美元的避險吸引力。



此外，市場對美聯儲12月降息的預期正在減弱。儘管通脹有所回落，但經濟持續增長和潛在的財政擴張使得聯儲可能選擇延遲放鬆政策，這進一步推動了美元的強勢表現。

歐元：經濟疲軟拖累匯價
歐元兌美元跌至兩年低點1.0416，盤中觸及1.0333的低位。歐元區11月綜合PMI降至48.1，反映出製造業和服務業均陷入萎縮，顯示經濟正在加速失去動力。

基本面壓力加劇的同時，歐洲央行決策者面對經濟下滑和債務負擔的挑戰，可能不得不採取更寬鬆的政策立場，這使得歐元承受額外拋壓。值得注意的是，歐盟內部對經濟一體化的推進遲緩也成為市場關注的風險點，這或許將長期影響歐元的走勢。



英鎊：稅收與經濟增長的雙重挑戰
英鎊兌美元跌至1.2528，同樣受制於疲弱的PMI數據。英國11月PMI降至49.9，為一年多來首次跌破50榮枯線。英國政府對企業增稅的計劃進一步削弱了私營部門的活力，加劇了市場對經濟衰退的擔憂。

英國央行可能需要加大政策寬鬆力度以應對經濟放緩，但這無疑會令英鎊面臨更大下行壓力。此外，全球市場對英鎊的避險需求較低，使其在風險偏好轉變時難以獲得支撐。



美元兌日元：干預風險下的謹慎上漲
美元兌日元小幅上漲至154.69，接近近期波動區間高位。儘管美日利差繼續支持美元兌日元上行，但日本當局可能進行干預的風險限制了匯價的上升空間。日元近期的貶值反映出日本經濟疲弱以及市場對日本央行寬鬆政策持續性的預期。

不過，若美元進一步升值觸及日本當局容忍範圍的上限，市場需警惕潛在的政策行動可能對美元兌日元走勢產生的影響。



加元：油價波動影響顯著
加元走勢受原油市場動態驅動明顯。近期原油價格因地緣政治和供需前景的不確定性而震蕩，加元的波動性隨之加劇。隨着全球經濟放緩跡象加重，能源需求預期被下調，若油價進一步回落，可能給加元帶來額外壓力。

此外，加拿大經濟對全球貿易和資源價格敏感。當前貿易風險上升可能對加元形成拖累。未來，加元是否能獲得支撐，需關注原油價格能否企穩以及加拿大央行是否會調整政策立場。



未來展望
展望未來，外匯市場將繼續受到央行政策預期和宏觀經濟數據的引導。美元可能在經濟數據的支持下維持強勢，但需關注財政擴張對美聯儲政策框架調整的潛在影響。歐元與英鎊的走勢短期內仍偏弱，政策不確定性加劇了它們的下行壓力。而美元兌日元和加元的未來走勢則需密切關注各自背後驅動因素的進一步發展，包括日本政府可能的匯市干預及油價的潛在波動。

整體而言，外匯市場正處於多重變量交織的動態調整期，投資者需保持高度敏感，同時警惕潛在風險的爆發。