外匯交易提醒：法國政府危機升級，歐元創四周最大單日跌幅，留意美聯儲降息預期變化

周二（12月3日）亞市，歐元兌美元窄幅震蕩，目前交投於1.0495附近。歐元兌強勢美元周一下跌0.75%，為11月9日以來最大單日跌幅，因對法國政府可能垮台的擔憂與日俱增，政府垮台將使遏制預算赤字激增的計劃停滯。



與此同時，在美國供應管理協會（ISM）和標普全球公布了強勁的美國製造業數據后，美元延續漲勢。然而，儘管數據普遍向好，美聯儲理事沃勒周一表示，由於貨幣政策仍然具有限制性，他傾向於在12月17-18日的會議上下調指標利率。

美元兌一籃子貨幣周一上漲0.59%，上周五錄得自2023年11月以來的首次周線下跌。周二亞市，美元指數窄幅震蕩，目前交投於106.43附近。

在歐洲，投資者要求持有法國債務而非指標德債的風險溢價跳升，此前法國極右翼的國民聯盟主席巴爾德拉表示，除非出現 "最後一刻的奇迹"，否則該黨可能會在未來幾天內支持一項不信任動議。

國民聯盟領導人勒龐要求法國總理巴尼耶在周一之前滿足該黨的預算要求。

歐元周一盤中下跌了 1%，至 1.0469 美元，在美聯儲官員發表支撐12月降息的講話后，跌幅有所收窄。

Ballinger Group外匯市場分析師Kyle Chapman在電子郵件評論中寫道："法國政治信心的崩潰和美國經濟活動數據再次超過預期給歐元12月帶來了一個糟糕的開端。"Ballinger Group提供貨幣風險管理和交易服務。

"正如預期的那樣，臨時政府現在面臨不信任投票，很可能會失敗，而新的選舉要到夏天才能舉行，因此短期內沒有明確的削減赤字的途徑。「

法國和德國10年期公債收益率差（衡量投資者要求持有法國債務的溢價）上升7.6個基點至87.3個基點，上周達到90個基點，為2012年歐元區主權債務危機期間以來的最高水平。

周一的數據再次顯示了美國經濟的韌性，11 月份美國製造業活動有所改善，訂單八個月來首次出現增長，工廠面臨的投入品價格大幅下降。

美國供應管理協會的製造業採購經理人指數升至上個月的48.4，10月份為46.5，這是2023年7月以來的最低水平。

標普全球製造業採購經理人指數終值也從最初估計的48.8升至49.7。

Monex USA交易主管Juan Perez說："由於美國經濟形勢穩固，在大洋彼岸的經濟體面臨更多逆風的情況下，美元不斷升高是合情合理的。（積極的數據）只會讓美債收益率上升，甚至降低對美聯儲實施寬鬆貨幣政策的預期。"

不過，美聯儲理事沃勒周一指出，"政策仍然具有足夠的限制性，因此我們在下次會議上再降息一次不會大幅改變貨幣政策的立場，並能留出足夠的空間在以後需要時放緩降息步伐。"

沃勒發表評論后，根據CME的FedWatch，市場將本月降息25個基點的機率從上周五晚些時候的66%上調至79%。與此同時，利率期貨將美聯儲暫停的機率從上周五的34%降至21%。

由於美國當選總統特朗普要求金磚成員國承諾不創造新貨幣或支持另一種貨幣，這標志著他已改變了之前主張美元走軟的立場，美元匯率早些時候上漲。

克里姆林宮周一表示，美國任何強迫各國使用美元的企圖都將適得其反。

利率前景的關鍵將是周五公布的11月份就業報告，預測中值顯示，繼10月份受天氣和罷工影響的報告之後，11月份就業崗位將增加19.5萬個。失業率將從 4.1%上升至 4.2%。

本日美國數據主要關注JOLTS職位空缺，美聯儲理事庫格勒、芝加哥聯儲主席古爾斯比將發表談話。

美元指數技術圖表顯示，5、10 和 21 日移動均線衝突，動能研究下滑，21日布林帶區間收縮--日線圖信號中性。周三高點106.92與上周高位107.55為第一道阻力位。上周五低點105.61與10月/11月漲幅0.382%回檔位105.05為初步支撐位。

若收低於105.00將結束10月/11月的上行趨勢。

歐元/美元基本面和技術面暗示將進一步下跌
從基本面看，幾乎沒有理由買入歐元/美元，技術面也轉向看跌

PMI 顯示歐元區 11月工廠活動大幅下降，前景黯淡。大眾汽車九家工廠罷工，工人與管理層裂痕加深。

技術面，歐元兌美元21 日布林帶區間收縮，日線圖動能研究呈中性。5、10 和 21日移動均線觸頂，周線圖移動均線下降——看跌格局

21日移動均線1.0591和近期區間頂部1.0610是關鍵阻力位——應能守住。

上周低點1.0425 和 11月低點1.0331 是初步支撐位。

1.0470有7.26 億美元和 1.0500有14.43億美元期權到期。

美元/日元持續回落，即將跌破周線雲區？
美元兌日元周一盤中一度跟上美元反彈0.7%至150.74，但因為日本加息預期而回吐漲幅，一度下滑 0.37%，至 149.07 ，收報149.58，上周下跌 3.3%，為 7 月以來最差。周二亞市，美元兌日元窄幅震蕩，目前交投於149.73附近。

上周末，日本央行行長植田和男表示，在10月份日本通脹率上升之後，"從經濟數據步入正軌的角度來看，下一次加息已經臨近"。

今日匯價在亞洲時段介於149.50-92，回到上升的日線雲區146.73-149.62內。

周線雲區148.74-153.15即將被跌破？若如此則增加看空信號。

有趣的是，日元與美元普遍走強，兩者現在都是"避風港"。美元走軟時，日元可能會上漲更多。

美日利差收窄繼續利好日元/美元。美國國債收益率再次走軟，相比之下，日本公債收益率保持堅挺。

今日附近有大量期權到期，148.25處有6.01億美元，148.95-149.00有8.50億美元。

在151.80還有6.6億美元，若跌破149.00附近的執行價可能會遭遇停止單。

今天東京定盤價之前，日本進口商的需求再次受到關注。投機客與日本出口商將尋機逢高賣出

英鎊/美元持穩技術面呈中性，儘管英國零售與PMI數據不佳
英鎊/美元上日收跌0.65%后持穩，英鎊兌美元周二亞市窄幅震蕩，目前交投於1.2648附近。

英國零售商報告11月零售銷售疲軟；英國製造業PMI降至九個月低點，因是訂單減少且成本上升。

日線動能指標正面，21天布林帶區間收縮。5、10和21日移動均線相互纏繞，信號顯示技術格局呈中性

初步支撐在上周三低點1.2569，然後是11月趨勢低點1.2475。

阻力位則在久經考驗的21日移動均值1.2720，然後是9月/11月跌勢的0.382%回檔位1.2841

如果收盤價位於1.2475/1.2841區間之外，應能指明後市進一步方向。

北京時間09:32，美元指數現報106.48。