經濟和地緣政治風險持續到2025年 黃金仍是有吸引力的對沖工具

一位英國黃金交易商表示，黃金在2024年能夠承受美債收益率上升和美元走強，這並非偶然，因為這種貴金屬將繼續成為一種重要的全球金融資產。

Solomon Global的董事總經理Paul Williams在其2025年展望中表示，去年推動金價創出39個紀錄高點的條件仍然存在，應該會在新的一年裡保持對貴金屬的良好支撐。



Williams在報告中表示：「2024年突顯了黃金作為避險資產的永恆角色。在地緣政治衝突和經濟不確定的世界中，黃金為投資者提供了穩定和安全。2024年創下的歷史高點不僅反映了市場狀況，也反映了更廣泛的謹慎和對衝風險的情緒。這種情況似乎將在2025年繼續下去。」

推動金價創下歷史新高的最大因素之一是地緣政治不穩定，因為世界面臨兩大衝突：俄烏戰爭，以及以色列和哈馬斯之間的新戰爭。在敘利亞前總統阿薩德被驅逐到俄羅斯流亡之後，中東的混亂局面只會加劇。

Williams稱，通過外交途徑解決烏克蘭或中東地區日益加劇的衝突似乎沒有什麼希望。

當選總統特朗普繼續威脅要實施重大關稅，以支持他的美國優先政策之後，最近幾天地緣政治的不確定性也有所增加。

Williams表示：「特朗普的關稅非但不會有害，反而可能支撐金價。關稅的成本，本質上是對進口商品徵稅，通常會以更高的價格轉嫁給消費者。對黃金投資者來說，這類政策提供了獨特的機會，主要是因為關稅通常會造成經濟不確定性和通脹壓力，而這兩種情況歷來有利於黃金。」

越來越多的政治專家警告說，地緣政治的不確定性將加劇正在進行的去全球化趨勢，創造一個多極世界，使黃金成為一種有吸引力的中性金融資產。Williams表示，在這種環境下，他預計今年各國央行將繼續脫離美元分散儲備，併購買黃金。

他表示：「各國增加黃金儲備，試圖在去美元化的進程中減少對美元的依賴。隨着越來越多的銀行從美債轉向多元化，這一趨勢似乎將持續甚至加劇，並可能為黃金提供進一步的上行動力。此外，新興市場財富的增長繼續推動需求，尤其是在經濟或政治不確定的情況下。各國央行的這一戰略舉措凸顯出全球金融體系正在發生更廣泛的轉變。」

Williams認為，今年推高金價的最後一個催化劑是經濟日益疲軟。儘管美國經濟保持了相當的韌性，但經濟學家指出，隨着勞動力市場放緩，風險越來越大。Williams稱：「如果2025年經濟狀況惡化，導致全球經濟放緩或衰退，投資者可能會繼續湧向黃金。疲弱的經濟數據或增長放緩可能會支撐金價上漲，通脹回升的可能性將繼續影響金價。」


現貨黃金日線圖 來源：易匯通

北京時間1月10日12:12 現貨黃金 報 2672.98 美元/盎司。