新能源車企還看比亞迪

國務院總理李克強2022年6月22日主持的國務院常務會議，指出要進一步釋放汽車消費潛力時持彆強調要支持新能源汽車消費，而相關政策的實施預計會增加汽車及相關全年消費約2,000億元(人民幣，下同)。此一節能減排的其中重點政策，會是國家長期的政策，故新能源汽車的製造企業、股份及相關市場，前景值得長期俏看。

與好幾個月之前曾談及在香港上市的新能源汽車股份的觀點相同，仍然俏看(一)比亞迪(01211)，理由為該集團已集中全部力量產銷新能源汽車，燃油汽車於2022年基本不複銷，商用汽車的產銷堪稱幾乎可有可無，所說可印證於其最新的產銷數據：新能源汽車於2022年1-6月份累計銷量達64.1萬輛，此數不僅為相當於其汽車總銷量，惹人注目的更是同比飆升3.4倍，足見比亞迪近年相當積極進取發展各類新能汽車取得預期的良性效益。

比亞迪的新能源汽車的銷量結構：整體新能源乘用車的銷量於2022年1-6月份累計為63.8萬輛，同比增長3.2倍，其中(i)純電動車銷量合共為32.3萬輛，升幅為2.46倍，而(ii)插電式混合動力汽車31.4萬輛，更飆升4.54倍。

兩大類新新源車銷情你追我趕取得相當理想的成果，可從比亞迪的最新業績表現見一斑：營業收入於2022年一季度達668.25億元，同比增長63%，淨利潤8.08億元則大幅上升2.4倍。

要留意的，更是比亞迪通過附屬公司極氪控股，研發和的高智能電動汽車，於2021年10月份開始付貨，至12月底時已達6,009輛。但此款汽車還是處於初期發展階段，經營成本偏高，使收益相對有限。但汽車市場的長期的發展趨勢，肯定是新能源汽車、智能汽車和聯網汽車，會逐漸取代傳統汽車，故吉利汽車是項研發產銷頗得風氣之先。

另一主流汽車股(二)廣汽(02238)，亦發展新能源汽車，唯是此之於該集團的汽車產品的產銷所占比重，不算太大，並可見於：新能源汽車於2022年1-5月份銷量合共8.65萬輛，同比增加1.07倍，和節能汽車期內的銷量16.9萬輛的升幅亦高達71.91%，但此兩類汽車合共所銷的25.61萬輛，隻能夠相對於該集團的總銷量約86萬輛的29.76%，對其業績的貢獻有限。

廣汽在2022年一季度的營業收入231.45億元同比增長45.67%，淨利潤35.08億元的升幅為27.17%。

再看兩隻以新能源汽車為主的汽車半新股，產銷量遠遠低於傳統的汽車股的銷量，更是出現增銷尚蝕的有待改善業績：(三)蔚來(09886)主要生產高端智能電動SUV，於2022年6月份所銷8,612輛，於整體汽車期內的銷量同比上升60.3%所達的1.29萬輛，占比為66.76%，使二季度汽車銷量2.5萬輛基本持平於一季度之數。該集團於2022年一季度的車輛銷售額92億元同比增長24.8%，有虧損17.82億元和同比增2.95倍。

(四)理想汽車(02015)，則以生產智能旗艦SUV為主要產品，於2022年6月份交付1.3萬輛理想ONE，同比增長68.9%，而二季度合共為2.8萬輛則升63.2%。相對於一季度交付量3.1716萬輛同比增長1.53倍，情況顯然有點欠理想。該集團於2022年一季度的收入為93.1億元同比增長1.68倍，毛利率22.4%則增5.5個百分點，股東應占虧損1,086萬元，相對於2021年同期蝕3.59億元，減少96.57%，業績基本可以接受。

政府於2022年6月1日至12月31日期間會對指定的乘用車減半征收車輛購置稅，包括車價(不含增值稅)不超過30萬元、2.0升及以下排量乘用車，對新能源汽車銷情當有利好影響。