內銀股續受惠經濟發展

在香港上市的多間內銀股近期發放的2021年前三季度業績，表現普遍較坊間預期為理想，不僅受惠於國民經濟保持穩中有進的發展，更重要的是銀行業每多強力控制以信貸為主的資產素質，兩條腿走路所取得的佳績，實屬難得。可留意內銀股也。

從三大國有銀行的最新業績資料，更可見銀行業的業務發展和回報確有明顯改善：(1)中國工商銀行(01398)股東應占溢利於2021年1-3季度累計達2,518.2億元(人民幣，下同)，同比增加10.12%，2020年同期少賺9.15%為2,286.75億元；(2)中國建設銀行(00939)股東應占溢利於2021年1-3季度達2,123.53億元，同比增長12.31%，相對於2020年同期少賺8.66%至僅2,058.32億元；和(3)中國銀行(01398)股東應占溢利於2021年1-3季度達1,635.23億元，同比增長12.22%，而2020年同期所賺2,058.32億元，則少賺8.69%。三間內銀的純利皆以雙位數增長，是為多年難得一見之佳況。

內銀股有如斯良佳的業績表現，最重要的因素為(一)以信貸為主的資產素質大有提升和改善，成為支持純利有較快增長的其中主要支持力量：(I)中行資產減值損失於2021年前三季度累計848.92億元同比減少12.39%，而2020年同期的969.37億元則大幅增加59.26%。

(II)建行的貸款減值支出於2021年 1-9月份累計1,420.43億元，同比減少11.95%，而不良貸款率1.51%，較2020年12月底之數下降0.05個百分點，和撥備覆蓋率228.55%，相對半年前則增加14.96個百分點。

和(III)工行貸款減值損失期內所持之數持平於2020年同期的1,793.18億元，而上年則增加30%，是為績佳重因。此使不良貸款率1.52%，撥備覆蓋率196.8%，比半年前提升16.12個百分點。

再看基本業務，特別是(二)淨利息收入業務，基本穩中有進的發展和回報，如(A)工行淨利息收入達5,111.48億元同比增長5.87%，比上年同期的2.13%升幅多增3.74個百分點，因利息收入8,594.71億元同比增長5.08%，較利息支出3,473.23億元的3.76%多增1.32個百分點，遂使是項的收益有相對較大幅度的提升。

即使(B)中行淨利息收入3,160.15億元，同比僅增1.9%，因利息收支出2,707.75億元同比增長3.59%，比利息收入5,867.9億元的2.65%升幅多增0.94個百分點，是為淨收入升幅減少之因。可以解讀者，為：利息收入升幅無疑較低，但這在內與外經濟環球尚存頗不少不明確因素的情況底下，信貸策略審慎一點，是無可厚非之舉。尤其是中國銀行為外匯專業銀行，貸款業務其中重點一直為以境外，審慎貸放使資產減值損失大減。

(C)建行淨利息收入4,481.45億元的升幅亦達4.81%。在各主項貸款中，重點的(a)公司類貸款餘額于9月底時為10.348萬億元，同比增長12.14%，連同(b)票據貼現2,966.86億元上升13.68%，皆達雙位數，反映出工商業的經營投資活動普見轉活，使長中、短的融資需求相當強烈；而(c)個人類貸款7.77萬億元同比增長8.36%，亦顯經濟社會期內日趨興旺。

至於(三)非利息收入，中行於期內為1,400.59億元同比增長17.86%，而2020年同期為1,327.97億元減少4.4%，使整體收入占比提升至30.71%。此可視之為良性的發展形態，更為各大銀行表現之最佳。和工行非利息收入1,327.47億元，同比增長13.02%，而上年同期僅增4.48%，對該行的業績當然有良好的貢獻。

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