基建加新藥 油價狂牛再現

美國國會最終通過了拜登過萬億美元的基建方案,以及輝瑞及默沙東先後宣佈,成功研發 醫治新型冠狀病毒的口服藥,估計以上相關消息,對未來全球經濟及金融市場有著重大利好作用,對明年環球金股匯市場更有重大啟示作用。

醞釀接近一年的1.2萬億美元基建計畫,美國國會終於在上月成功通過。這個美國史上最大型的基建計畫,有機會令美國經濟持續擴張的同時,亦會有利基建項目所用的原材料和工業用的基本金屬。現在美國處於勞動力緊張的期間,相信大型基建項目亦會帶動美國勞動市場薪金有上升壓力。

基本金屬價格當中, 主要用的銅、鋼材和鋁材亦有機會持續向好。除了工業用的基本金屬外,估計能源價格亦有所受惠。若薪金、金屬價格和能源價格進一步趨升,相信會進一步推動美國以至環球通脹升溫,令美國聯儲局提早在明年中開始加息。

輝瑞的新型冠狀病毒口服藥面世,消息公佈後,因預期經濟復蘇和生活可以恢復正常,旅遊股、郵輪股、航空股和航運股等均全面報捷。若疫後交通運輸恢復正常而需求大增的話,那麼對油價相當有利。雖然需求有所增多,但油組+仍然沒有動容,堅持不會額外再增產,因此原油求過於供的局面很大機會進一步惡化。故此在上述兩大利好消息支撐之下,紐約期油很大機會逐步邁向100美元大關口。

估計輝瑞的口服藥會率先供應給美國,在美國經濟復蘇及通脹升溫下聯儲局明年或有加息兩次或以上的壓力,因而有利美匯指數未來的發展路向。技術層面上,目前最關鍵的就是美匯指數要向上突破94. 73水準,如成功上破的話,那麼美匯指數後市更見樂觀。如無意外,美匯指數有機會在明年將會邁向100大關。

美匯指數雖然後市場可以看高一線,但是美元有機會呈現個別發展。在非美貨幣當中,我對加元和紐元更加看高一線。主要是未來油價趨升,對能源出口大國的加拿大十分有利,加上當地經濟資料表現非常強勁,相信加拿大央行很快便會步入加息週期,而有利加元後市向上。

紐西蘭經濟表現亦十分強勁,故此紐西蘭央行已經率先加息。相反,非美貨幣當中,因日本央行清楚表明,沒有收緊貨幣政策的壓力,仍然會實施超寬鬆的貨幣政策,況且油價上升及晶片荒的拖累,故此日元在比較下顯得極為失色。油價上升及晶片荒 同樣打擊歐洲的汽車工業國,相信歐洲央行未來同樣仍會維持寬鬆貨幣政策,故此歐元後市也不被看好。

雖則美匯指數後市可以看高一線,但對金價來說,仍有可能無視美匯強勢而逆市向上。最主要的原因是環球通脹惡化,多間環球央行及金融機構,正在默默地趁低吸納黃金來對抗通脹惡化。因大家都認為,就算未來央行加息抗通脹,但加息的步伐基本上沒有可能追上通脹。換句話說,就算央行未來加息,仍不可阻擋通脹升溫,所以買金抗通脹的理念仍然可行,令金價持續有上升動力。

重要聲明：上述內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。