原油期貨價格上漲，中東緊張局勢超過美國庫存增加影響

周四（10月3日）歐盤時段，原油期貨價格連續第三日上漲，因中東衝突引發對供應的擔憂。美國原油庫存增加390萬桶，抵消了地緣政治風險，限制了油價漲幅。



中東緊張局勢支撐油價

儘管美國庫存意外增加，但中東緊張局勢繼續加劇，原油價格周四盤中上漲超過2%。

以色列對黎巴嫩真主黨據點的空襲，以及與伊朗日益緊張的地緣政治局勢，包括報復威脅，都促成了市場的防禦姿態。市場仍謹慎買盤，交易商等待可能的進一步升級。

全球石油供應的增加限制了油價的上漲。美國能源情報署(Energy Information Administration)數據顯示，上周美國原油庫存增加390萬桶，低於減少130萬桶的預期。澳新銀行(ANZ)分析師強調，庫存膨脹表明市場供應充足，能夠應對短期供應中斷。

充足的閑置產能限制了價格飆升

雖然中東衝突仍是一個風險因素，但歐佩克的閑置產能緩和了石油市場的恐懼溢價。OPEC+擁有大量閑置產能，估計為586萬桶/天，主要集中在沙特阿拉伯和阿聯酋。如果以色列瞄準伊朗的石油基礎設施，這個緩衝可以彌補伊朗供應的全部損失，隨着緊張局勢升級，這種可能性仍然存在。

分析人士認為，歐佩克提高產量的能力為全球供應提供了緩衝，限制了油價大幅上漲的可能性。然而，如果衝突蔓延到海灣國家，這些閑置產能可能變得脆弱，引發對更廣泛供應中斷的擔憂。

美國頁岩油提供進一步供應保障

美國頁岩油產量佔全球原油產量的13%，進一步緩衝了市場對重大供應衝擊的影響。到年底，美國的石油產量預計將達到創紀錄的1349萬桶/天，美國被定位為緩解中東供應短缺的關鍵供應國。即使地緣政治緊張局勢加劇，供應的多樣性也限制了油價的上漲空間。

儘管存在衝突，但美國生產商保持穩定，沒有立即增加產量以應對價格上漲的計劃。由於歐佩克+的減產以及對成員國之間合規性的擔憂，許多人保持謹慎的立場。

油價預測：沒有重大中斷風險，上漲空間有限

短期內，由於交易員密切關注中東局勢的發展，預計原油價格將繼續波動。儘管對供應中斷的擔憂可能會使價格居高不下，但除非衝突急劇升級，否則充足的全球供應、美國的高產量以及歐佩克的閑置產能可能會限制價格的大幅上漲。前景仍然悲觀，除非該地區出現進一步的中斷，否則油價可能會保持在每桶70-90美元的範圍內。交易員應該關注歐佩克+政策轉變或海灣地區更廣泛衝突的任何跡象，這可能會改變當前的看跌情緒。

技術分析


（WTI原油日圖 來源：易匯通）

WTI原油期貨價格正在觸及71.46美元的阻力位，這也是9月24日和25日測試受阻的水平。如果中東局勢沒有進一步升級，這種風險溢價交易可能會迅速平倉，油價有可能回落至67.11美元。

在目前的水平，71.46美元在上周短暫的假突破后仍是焦點。如果一個支持的催化劑仍然存在，回到75.27美元(1月12日的高點)可能會發生。在接近該水平的過程中，位於72.80美元的55天簡單移動平均線(SMA)可能會稍微緩解反彈。一旦超過75.27美元，在此之上的第一個阻力是75.80美元，這與100天的SMA一致。

下行方面，2023年夏季的三重底部67.11美元仍可作為支撐。下一個水平是64.38美元，這是2023年3月和5月的低點。在此之下，如果中東出現停火，或者如果以色列表示它已經完成了在黎巴嫩的特別行動，61.65美元可能發揮作用。

北京時間20：01，WTI原油報71.46美元/桶，漲幅1.94%。