日本新首相重新「點燃」市場套利交易的押注，對沖基金開始重建日元空頭頭寸

英國《金融時報》周四(10月3日)報道稱，石破茂(Shigeru Ishiba)在正式宣誓就任日本新首相僅36小時內就做出明顯的政策180度大轉彎，重新點燃市場對日元「套利交易」的押注，並將日元匯率推至6周低點。 美元/日元周三收盤暴漲2%。周四交易時段，日元兌美元延續跌勢，一度跌破1美元兌147日元。 截至周四收盤，美元/日元上漲0.3%，報146.82。周五（10月4日）亞市，美元兌日元窄幅震蕩，目前交投於146.87附近。 對沖基金正在押注石破茂執政至少四個月內日本不會加息，並已開始重建日元空頭頭寸。 周三，石破茂在與日本央行行長植田和男(Kazuo Ueda)談話中表示，希望經濟在貨幣寬鬆趨勢的背景下，以可持續的方式朝結束通縮前進，目前並非進一步加息的合適環境。 東京NLI研究所(NLI Research Institute)高級經濟學家Tsuyoshi Ueno說：「這令人意外。這加強了我的觀點，即12月不會加息。」 三菱日聯高級外匯分析員Lee Hardman表示，石破茂的言論將激勵市場參与者重建日元空頭頭寸，預計日本加息將承受更大政治壓力。 植田和男對記者表示，如果經濟和物價走勢與預期一致，央行將調整政策，但仍有「充足的時間」來確定情況是否真的如此。 一些分析人士認為，石破茂的直率言論表明，他尚未認識到自己對市場的潛在影響力。這番言論似乎與他此前支持日本央行的更鷹派語氣，以及在多年超寬鬆立場後日本貨幣政策「正常化」的努力大相徑庭。 日元匯率的突然下跌周四引發東京股市的強勁反彈。日經225指數上漲近2%，領漲的是傳統上受益於日元貶值的股票。 一名駐東京的外匯交易員表示：「不管是對是錯，外匯市場將石破茂的言論視為他可能開始傾向於日本央行採取更鴿派立場的信號，因此我們開始看到日元套利交易捲土重來。」 此前日元套利交易(投機者借入日元，為其他高收益貨幣的押注提供資金)的大規模積累，在8月初驚人地解除，引發日本股市的崩盤。 分析師警告稱，不要過分解讀石破茂的言論，尤其是考慮到他缺乏就貨幣政策發表公開評論的經驗，而且這位新首相已要求在本月晚些時候提前舉行大選。 野村證券(Nomura)首席外匯策略師Yujiro Goto表示：「由於大選的原因，石破茂的言論可能總是更加鴿派：他不希望在股市疲軟的情況下進行大選，因此試圖讓股市平靜下來是合理的。」 Goto指出，周一，在石破茂被任命為首相后的第一個交易日，日本股市暴跌近5%。 Goto說：「與此同時，石破茂不希望日元在大選前變得過於疲軟，因為這會提高進口成本，而家庭對價格上漲的感受是負面的。」 儘管新首相發表鴿派言論，但Goto仍然預測日本央行將在12月再次加息，並沒有改變他對今年年底美元/日元位於145的預測。 日本央行審議委員野口旭(Asahi Noguchi)周四在新聞發佈會上表示，央行有加息的餘地，但必須謹慎行事，以免損害經濟。 野口旭稱，對首相石破茂關於貨幣政策的言論不予置評。 野口旭聲稱，如果經濟走勢與預期相符，即使速度非常緩慢，預計日本央行也會調整貨幣政策的程度；下一次加息的時機取決於數據；現在還不能確定日本央行何時會再次加息。