零售銷售超預期，黃金飆升，美聯儲降息如何接招？

周四（10月17日），美國商務部公布了9月份零售銷售數據，顯示零售額環比增長0.4%，高於預期的0.3%，而8月份的增長率也從0.1%上修至0.3%。與此同時，美國勞工部發佈的初請失業金數據顯示，截至10月12日當周，初請失業金人數為24.1萬人，低於預期的26萬人，前值也從25.8萬人修正為26萬人。這些數據表明，美國經濟在第三季度保持了強勁的增長勢頭，儘管勞動力市場面臨一定壓力。



市場即時行情：黃金價格創歷史新高
在數據公布后，市場反應迅速。截至發稿，現貨黃金上漲0.27%至2681.07美元/盎司，早些時候觸及2688.83美元的歷史高位。黃金價格的上漲主要受到美元走弱和市場避險需求增加的推動，特別是在地緣政治緊張局勢和全球經濟不確定性增加的背景下。投資者在11月5日美國大選前重新配置投資組合，進一步支撐了黃金的避險需求。



美聯儲降息預期：降息步伐或將放緩
儘管零售數據和初請失業金數據表現強勁，但市場對美聯儲11月降息的預期並未完全消退。根據最新的市場分析，零售銷售報告沒有顯示出消費疲軟的跡象，這使得美聯儲在11月降息的幾率從95%降至87%。非實體零售商（主要是電商）繼續表現強勁，較去年增長7.1%。食品服務和飲料也表現良好，同比增長3.7%，這是消費健康的好跡象。強勁的銷售數據表明，面對通脹上升和利率上升，消費表現出了韌性。

巴克萊高級美國經濟學家喬納森·米勒表示：「正如我們長期以來所指出的，在整個擴張過程中，消費者支出、凈僱用和工資收入一直處於一個有彈性和自我強化的良性循環中，並受到家庭財富和勞動力供應增長的推動。」他進一步指出，要使消費支出持續惡化，需要有某種因素嚴重破壞這一周期，比如消費者增加預防措施，從而提高儲蓄率，或者儘管需求強勁，但企業仍不願雇傭員工。

市場走勢分析：短期波動與長期趨勢
在技術面上，現貨黃金的價格走勢顯示出了一定的上行動力，但同時也面臨著關鍵的技術阻力位。如果能夠有效突破這些阻力位，那麼金價可能會繼續上行。反之，如果突破失敗，那麼可能會迎來一波回調。投資者需密切關注黃金價格在2680美元/盎司附近的表現，這一水平是近期的重要支撐位。

從基本面來看，除了零售數據和初請失業金數據的強勁表現，美聯儲的政策動向仍然是影響市場走勢的關鍵因素。美聯儲理事克里斯托弗·沃勒近期表示，未來的降息幅度將不及9月份的大幅降息，並呼籲未來一年逐步降息。這一表態進一步強化了市場對美聯儲將採取更為謹慎降息策略的預期。

機構觀點：經濟韌性與政策調整
知名機構的分析師普遍認為，美國經濟的韌性將繼續支撐市場，但美聯儲的政策調整將是一個關鍵的不確定因素。摩根大通提出了基於CPI和零售銷售的美股反應矩陣預測，認為零售銷售數據的表現將對股市產生顯著影響。如果零售銷售數據表現強勁，美股可能會繼續上漲，特別是小盤股和科技股將受益明顯。

總體來看，儘管零售數據和初請失業金數據的強勁表現為經濟提供了支撐，但市場對美聯儲的降息預期並未有太大變化。投資者在樂觀的經濟數據和謹慎的貨幣政策預期之間尋找平衡，這可能會導致市場短期內的波動。然而，長期來看，經濟的基本面和美聯儲的政策導向仍然是決定市場走勢的關鍵因素。投資者需保持警惕，密切關注未來的經濟數據和美聯儲的政策聲明，以便及時調整投資策略。