黃金反彈又見新高！美債回落還能撐多久？中東局勢能否再助力？

北京時間周四(10月24日)，黃金價格部分回升，延續了此前的上漲勢頭。繼周三短暫回調后，現貨黃金一度再度突破至2736-2737美元/盎司區域，后漲幅收窄至0.66%，目前交投於2733美元附近，日內上漲約18美元/盎司。得益於美元走軟和美債收益率的回落。此外，中東局勢和美國政治的不確定性也增強了市場對避險資產的需求，進一步推升了黃金的吸引力。



市場背景與基本面分析
黃金在最近幾日的上漲，主要受到多重利好因素的支撐。首先，美國國債收益率從三個月高點回撤，引發了美元的獲利回吐，直接為無收益資產——黃金提供了支撐。黃金作為傳統避險資產，在美國政局不穩的背景下，表現出強勁的上漲動能。美國11月5日的總統大選在即，前總統特朗普與副總統哈里斯的競爭加劇了市場對財政赤字擴大的擔憂。這種擔憂與日益嚴峻的中東局勢結合，進一步增加了投資者對黃金的興趣。

近期，以色列和黎巴嫩南部的衝突升級，尤其是以色列針對伊朗的空襲計劃，進一步刺激了市場避險需求。中東局勢的不確定性不僅推高了原油價格，也為黃金提供了更多的買入動力。在地緣政治風險加劇的背景下，黃金無疑繼續扮演着重要的避險角色。

同時，美聯儲的政策前景也為黃金走勢提供了支持。根據知名機構的分析，市場已基本消化了美聯儲將在11月降息25個基點的預期。然而，由於美國經濟數據表現強勁，市場對更激進的貨幣寬鬆措施的期望有所降溫，這在一定程度上限制了黃金的漲幅。

技術面分析：關鍵支撐與阻力水平
從技術面來看，黃金價格的短期走勢出現了一定的下行壓力。根據技術圖表，黃金的上升趨勢線在周三被突破，這表明市場短期內或存在進一步回調的可能。技術分析師指出，金價若不能保持在2730-2732美元區間的支撐上方，可能會面臨更大的下行壓力，首個目標位為2700美元關口，若跌破此水平，下一步將考驗2685美元的中間支撐，甚至可能跌至2670美元附近。

不過，如果黃金能守住2730美元的關鍵支撐位，並成功突破2750美元的近期阻力位，市場將重新進入上漲通道。屆時，金價有望再次挑戰2770-2775美元區間的高點，甚至可能進一步上攻2800美元這一心理關口。

技術指標方面，小時圖上的震蕩指標顯示出一定的回調信號，表明短期內空頭仍有機會。但鑒於當前地緣政治和宏觀經濟的不確定性，空頭力量或將受到限制。因此，市場人士在布局空頭倉位時應保持謹慎。



消息面與市場情緒：美元回調與美債影響
儘管技術面釋放了部分回調信號，但黃金的上漲仍然受到基本面的支撐。美國債券市場的表現成為關鍵因素。近期美國國債收益率達到三個月高點后回落，令美元遭遇獲利了結。知名機構的分析師指出，美元指數的回調令黃金受益，尤其是在美債收益率放緩的情況下，黃金作為無收益資產的吸引力進一步增強。

與此同時，美國經濟數據依然強勁，這令市場對美聯儲未來降息空間的預期有所減弱。知名機構的經濟學家認為，儘管市場普遍預計美聯儲將在11月會議上降息，但鑒於美國經濟表現穩健，美聯儲或將在未來保持更謹慎的寬鬆政策。此舉將對黃金產生雙重影響：一方面，短期內金價可能因美元回升而承壓，但長期來看，市場對赤字擴大的擔憂將繼續推升金價。

另外，市場還需密切關注本周即將發佈的全球PMI數據，這將為全球經濟健康狀況提供進一步線索。若數據繼續表現強勁，黃金價格短期可能面臨一定壓力，但地緣政治風險仍將為其提供支撐。

總結與展望
當前黃金市場呈現出技術面與基本面博弈的局面。短期內，金價可能因技術上的回調信號而有所回落，特別是在2730美元的關鍵支撐位附近。但從更長期來看，全球地緣政治緊張局勢和美國政治的不確定性，將繼續支撐市場的避險需求，使得黃金仍具上漲潛力。

未來幾日，投資者應密切關注美元走勢和美債收益率的變化，尤其是在美聯儲政策預期調整的情況下，黃金的波動性可能加劇。此外，隨着中東局勢的進一步演化，黃金有望保持穩健的上行趨勢。在此背景下，市場交易者應根據短期的技術信號進行調整，但同時保持對基本面和長期趨勢的關注，以應對未來可能出現的波動。