黃金重返2690！美元強勢壓頂，避險魅力還能撐多久？

周五(11月8日)歐洲時段，現貨黃金價格反彈至2690關口上方，最新交投於2690.56美元/盎司。儘管黃金今日反彈，但在全球風險偏好上升和美元走強的雙重壓力下，其漲勢仍然受到抑制。隨着市場更傾向於風險資產，避險情緒有所淡化，這也對黃金施加了額外的下行壓力。



美元走強與風險偏好上升壓制黃金價格
特朗普重回美國政壇引發市場對其經濟政策的預期，助推了美元需求。儘管美聯儲近期的政策聲明偏向鴿派，將利率下調25個基點至4.50%-4.75%的目標區間，但特朗普政府的潛在政策仍蓋過美聯儲的寬鬆預期，使美元在高位震蕩。

與此同時，美聯儲主席鮑威爾在新聞發佈會上沒有明確表示會暫停降息，引發市場對12月進一步降息的預期。據知名機構CME的FedWatch工具顯示，市場普遍認為12月再度降息的概率高達75%。即便美債收益率有所回落，但幅度不足以顯著支撐黃金價格。當前市場情緒轉向風險資產，避險需求的弱化令黃金承壓，價格一度跌破2680美元/盎司。

美債收益率下滑的影響
在美聯儲降息背景下，美國國債收益率進一步下滑，為黃金提供了一定支撐。然而，鑒於市場總體風險情緒偏樂觀，黃金的反彈動能依然不強。黃金價格雖回到50日均線附近，但整體走勢依然承壓。

技術面分析：黃金回到2690上方，但下行壓力仍未解除
從技術角度來看，黃金價格回到2690美元/盎司上方，但其反彈在接近2718（50%斐波那契回撤位）時遇阻。若能有效突破該阻力，黃金有望繼續上探2734美元/盎司（61.8%斐波那契回撤位）。後續若有持續買盤，可能表明此前的回調已經結束，黃金或將進一步上攻至2750美元/盎司靜態阻力位，甚至衝擊2758-2790區域。



相對而言，黃金短期內更可能繼續受壓。下方2672美元/盎司區域已成為短期支撐位，進一步支撐見於2660美元/盎司附近。若跌破2660，可能進一步走低至2643美元/盎司一帶，即50日均線所在水平。考慮到日線圖動能指標趨於走弱，跌破2660后黃金可能加速回調，目標指向10月低點2605-2602區域。

市場展望與交易策略
結合基本面和技術面，黃金當前仍面臨較大壓力。美元的強勢和全球風險偏好上升對黃金短期內形成利空。儘管美聯儲的降息預期為黃金提供了一定支撐，但在目前經濟和政策環境下，這一支撐作用或難以持續。未來市場關注的重點將包括經濟數據、美聯儲的政策走向及全球風險情緒的變化。

總結
在美元強勢和風險偏好上升的雙重背景下，黃金價格雖然反彈回到2680美元/盎司上方，但短期內仍面臨壓力。美債收益率的回落及美聯儲未來的降息預期對黃金提供了部分支撐，但全球市場的風險情緒使得黃金承壓。投資者應關注未來數日的市場動向和政策變化，避免在不明朗的環境下盲目追高。