日元再次下跌，日銀或避免發出過於鴿派的信息

北京時間10月31日(周四)11:00左右，日本央行將舉行利率決議。市場分析師Leika Kihara稱，日本央行將維持超低利率。因為對美國經濟衰退的擔憂消退，日本央行可能暗示政策前景將不再那麼鴿派。



近期數據表明，日本的潛在通脹仍面臨上行壓力，但日本央行可能會在本周的會議上延續觀望態度。市場將密切關注季度展望報告，以及日本央行對美國經濟風險評估和近期日元貶值的變化。

據10月24日市場調查，多數經濟學家預測日本央行在下周的會議上將保持基準利率不變，加息可能發生在12月或明年1月。

調查結果顯示，53位分析師中幾乎所有人預計日本央行在10月31日不會調整利率。其中，約半數預計加息將在12月進行，這是最被看好的時間點。預計1月加息的分析師比例從19%增加到32%，而對本月加息的預期有所降低。分析師們將密切關注會議的政策信號。

由於日本執政聯盟在最近的眾議院選舉中未能贏得多數席位，周一日對其他G-10和亞洲貨幣出現下跌。

法國巴黎銀行首席日本經濟學家河野龍太郎表示，隨着日元再次下跌，日本央行可能會儘力避免發出過於鴿派的信息。

滙豐銀行的經濟學家Frederic Neumann與Jun Takazawa分析認為，在當前不確定性增加的背景下，日本央行在即將到來的會議中可能會選擇維持現有政策不變。儘管最新經濟數據大體符合央行的預期，但全球其他地區的不確定性因素仍然較多。

他們還指出，儘管經濟活動和物價的復蘇超出預期，這可能為日本央行提前採取行動提供依據，但目前缺乏明顯跡象表明央行會這樣做。他們強調，國內外政治發展的不確定性是日本央行保持觀望態度的原因。日本央行有能力等待，以便評估即將公布的數據，從而確認在實現可持續通脹方面取得的進展。

前日本央行官員木內孝成在10月28日的報道中提到，面對政治不確定性，日本可能會傾向於實施更為寬鬆的財政和貨幣政策。

木內孝成認為，如果執政聯盟在失去眾議院多數席位后需要尋求其他政黨的支持，這可能會導致財政政策變得更加擴張，同時貨幣寬鬆政策可能會持續更長時間。

他指出，隨着支持繼續實施寬鬆貨幣政策的反對黨影響力的增強，日本央行可能會推遲進一步加息的時間。然而，木內孝成也提到，如果日元匯率進一步下跌，日本央行可能會在年底前考慮加息。這表明，儘管存在政治不確定性，但日本央行在制定貨幣政策時，仍會密切關注匯率變動及其對經濟的影響。

摩根士丹利分析師指出，儘管最近眾議院選舉中執政聯盟未能獲得過半數席位，但預計日本經濟政策機制將保持穩定，包括日本央行2%的通脹目標。

摩根士丹利的分析師們預計，日本央行明年1月加息的可能性較大，而12月加息則存在一定風險。然而，如果政治不確定性持續或市場出現波動，日本央行今年採取行動的可能性可能會降低。



美元兌日元日線圖

北京時間10月28日11:41，美元兌日元報153.66/68