全球市場聚焦：黃金能否再創新高？日元大跌引發避險情緒，美聯儲降息迫在眉睫

全球金融市場本周將迎來一系列重大數據公布與政策會議，加上日元下跌、美元走強、黃金調整等多重行情波動，為本周交易日帶來了複雜的交易環境。本文將聚焦黃金、外匯、能源、債市與股市，並結合最新數據與專家觀點，對當前市場邏輯與走勢作出深入分析，幫助專業交易者釐清其中的市場邏輯。



黃金市場：美元壓制黃金波動，等待關鍵經濟數據
國際黃金價格周一(10月28日)小幅下跌，目前在2731美元附近徘徊，較上周創下的歷史高點2758.37美元有所回落。美元指數在10月份以來累計攀升了3.6%，達到104.46點的高位，這是自2022年4月以來的最大單月漲幅。在這種情況下，美元走強壓制了黃金對非美元貨幣持有者的吸引力，使得黃金價格短期內承壓。

KCM貿易公司首席市場分析師Tim Waterer指出，日本大選的結果為美元注入了更多上漲動能，從而削弱了黃金吸引力。他強調，儘管如此，黃金依舊具備衝擊2800美元的潛力，不過前提是本周的宏觀數據，尤其是美聯儲青睞的核心個人消費支出(PCE)數據和非農就業數據，為市場提供更多的指引。如果美聯儲後續政策調整偏向寬鬆，可能會再次推動黃金的上漲趨勢。

此外，美國總統大選的風險因素也在影響黃金的避險需求。大選前的不確定性使得黃金作為對沖工具的需求保持在較高水平，儘管短期承壓，市場對未來黃金漲勢依然抱有期待。

外匯市場：日元重挫，美元多頭趨勢延續
日元兌美元跌至三個月低點至153.88，原因在於日本執政聯盟在周末的選舉中失去議會多數席位，引發了市場對未來加息前景的質疑。此結果可能導致日本央行進一步延緩退出刺激政策，導致日元繼續承壓。紐約梅隆銀行分析師預計，若日元兌美元突破155點，可能會引發日本財務省的干預。



美元在美債收益率上升和美國經濟數據的支撐下繼續保持強勢。市場預計，本周即將公布的美國GDP、PCE和非農數據將繼續支持美聯儲降息的預期，因此市場情緒偏向看漲美元。澳元和新西蘭元也受到打擊，觸及了兩個半月低點，因中國刺激政策的不及預期進一步打壓了市場信心。

在歐洲方面，歐洲央行管理委員會委員溫施公開表示，目前歐元區尚未看到需要進一步加快降息的緊迫性，這一言論在一定程度上支撐了歐元。然而，近期歐洲經濟數據持續疲軟，德國出口信心指數進一步低迷。溫施的言論可能難以對歐元產生長期支撐。

債市：美債收益率走高，加劇美元漲勢
10年期美國國債收益率本月已上漲40個基點，而同期德國和英國的債券收益率增幅分別為16和23個基點。美國債市的收益率上行進一步支撐美元升值，使其在全球主要貨幣中表現出顯著強勢。隨着美國大選日的臨近，市場對未來美債收益率走向依然抱有較大關注。

知名機構的分析指出，若特朗普贏得大選，可能會進一步推高通脹預期，從而迫使美聯儲延後降息步伐。麥格理策略師Thierry Wizman認為，特朗普若勝選或推動美聯儲暫停降息，因為其關稅、移民和減稅政策可能導致通脹走高。然而，市場普遍預計在11月初的政策會議上，美聯儲將繼續降息25個基點。尤其是在核心PCE數據公布后，若通脹表現低於預期，可能會進一步支持美聯儲的寬鬆立場。

能源市場：政治不確定性加劇，油價暫時持穩
全球能源市場近期被多個政治風險因素影響。儘管原油價格上周受到中東局勢緊張的支撐，但受美元走強及全球需求預期疲軟的拖累，國際油價並未大幅波動。交易員們預計，未來幾周市場的關注點將集中在地緣政治局勢發展以及美國大選可能帶來的政策變化。

分析師指出，中東局勢若進一步升級，可能會推高短期油價，並對全球供應鏈造成衝擊。然而，長期油價走勢仍然受到全球需求前景不明影響。知名機構認為，在政治因素和美元升值共同作用下，未來原油市場可能維持震蕩走勢，短期內大幅上漲的概率較小。

股市：美聯儲政策預期主導，全球市場維持觀望
股市方面，全球投資者情緒受到美聯儲政策預期和美國大選的雙重影響。由於市場預期美聯儲可能會在11月政策會議上繼續降息，股市表現普遍持穩，但並未出現顯著上升。部分分析師預計，若大選不確定性增加，可能對美股產生壓製作用。

歐洲市場同樣面臨下行壓力，主要因為歐洲經濟數據持續疲軟，尤其是德國的出口信心指數再度下滑至負值區域。雖然歐洲央行的溫施表態暫時平息了市場對緊急降息的預期，但若未來經濟數據繼續疲軟，不排除歐洲央行在後續會議上採取進一步寬鬆措施的可能性。

總體來看，本周全球市場面臨美元強勢、日元大幅波動、美國經濟數據與大選不確定性等多重因素交織的局面。黃金市場短期內承壓，但由於避險需求和地緣政治風險依然存在，市場對未來走勢保持謹慎樂觀。外匯市場則繼續受到美元走強的推動，日元由於日本政治動蕩而持續下跌。債市方面，美債收益率的上行可能會進一步支撐美元漲勢。

能源市場仍需關注中東局勢和全球需求變化，預計油價將繼續維持震蕩。股市方面，美聯儲政策預期和美國大選的不確定性為未來幾周的走勢帶來了較大變數，投資者宜保持警惕，密切關注後續經濟數據的發佈和大選進展。這一周市場註定不平靜，交易者需時刻留意政策和數據的變化對行情的實時影響。