全球市場聚焦：大選前最後一個非農馬上揭曉！黃金、匯市與油市走向如何？

隨着周五(11月1日)美國非農就業數據即將發佈，全球市場正在進入動蕩的敏感時段。今晚的非農數據將在下周的美國總統大選與美聯儲政策會議前公布，為多類資產價格帶來新一輪波動預期。當前全球股市、黃金、原油、債市和匯市都呈現明顯波動，投資者的避險情緒逐步上升。



黃金市場：避險需求推動金價徘徊高位
現貨黃金價格當前維持在2745美元附近，受市場避險需求影響，在過去數周內持續震蕩上行。本周四，金價一度觸及2790美元的歷史高位后出現回落，但在非農數據公布前，市場情緒保持謹慎。黃金的表現主要受到美元與美債收益率的影響，未來幾日的大選和美聯儲決議將可能成為驅動金價波動的關鍵因素。

Marex分析師Edward Meir指出，投資者仍然偏好逢低買入黃金，因為大選前後的不確定性令市場避險需求增加。Meir表示，「這種策略在選舉期間預計會進一步維持，畢竟市場面臨較大動蕩風險。」

與此同時，美國10月份PCE物價指數同比增長2.1%，低於8月修正後的2.3%，顯示通脹有所緩解，但在就業與消費的強勁支撐下，美聯儲降息的可能性依舊不容樂觀。若數據過於低迷，可能會對金價形成支撐，但仍需謹慎觀望非農結果是否能顯著提升降息預期。



外匯市場：美元強勢反彈，日元走勢波動
匯市方面，美元指數在連續兩日回落後有所反彈，主要得益於避險情緒的上升和美國經濟數據的穩定。隨着非農數據的公布在即，美元對其他貨幣的漲勢或將進一步擴大，尤其是日元表現依舊疲軟。此前，日本央行行長植田和男暗示貨幣政策仍將維持寬鬆，日元對美元走勢因此承壓。

據麥格理集團全球外匯策略師Thierry Wizman指出，低利率環境下美元仍是市場避險資產的首選，特別是在大選和美聯儲決議前夕，「非農數據可能不會對市場情緒產生重大影響，美元的漲勢短期內較為穩固。」此外，隨着美債收益率在10月觸及數月高點，美元匯率也得到了額外支撐。

能源市場：中東緊張局勢推動油價上漲
油價自周三以來連續上漲，WTI原油價格突破71美元每桶。當前，中東地緣政治局勢緊張引發市場對供應中斷的擔憂，據報道，伊朗計劃通過其支持的伊拉克民兵對以色列實施報復性打擊。美國財政部還進一步加大對伊朗的經濟制裁，這一系列事件為油價提供了支撐。

在供應端，OPEC+產油國並未暗示加大生產的計劃，使得市場對供應緊張的擔憂進一步加劇。LPL Financial的首席技術策略師Adam Turnquist指出，近期油價波動的核心因素還是「中東地緣政治不確定性加劇，這推動了對未來供應的擔憂。」若地區局勢惡化，油價或將繼續上漲，但非農數據的意外強勁表現可能會削弱這一漲勢。



債券市場：美債收益率處於高位，英國債市承壓
債券市場方面，美債收益率本周再度上漲，10年期美債收益率達4.496%。此輪上漲反映出市場對美聯儲寬鬆政策路徑的懷疑，投資者將美債收益率的高企視作美國經濟韌性的表現，但也預示着未來美聯儲可能維持緊縮立場，令股市承壓。

英國債市也持續下跌，10年期國債收益率大幅上漲至4.5%以上，創下一年來的最大漲幅。新上任的工黨政府計劃增加債券發行，併發布了加大支出的預算，這些政策在短期內可能會推高通脹壓力，削弱投資者信心。多家知名機構指出，債市的波動尚未達到去年市場動蕩的水平，但英國未來數月的經濟走勢仍存在諸多不確定性。

Kleinwort Hambros的經濟學家Yvan Mamalet表示：「當前美債收益率的上升主要源自美國經濟韌性強勁的預期，但若大選后出現較大政治風險，或美聯儲態度轉向鷹派，債券收益率的走勢可能會進一步推高。」

股市：美股反彈乏力，亞洲股市持續低迷
股市方面，美國股指期貨今日微幅上漲，尤其是在亞馬遜超預期財報的提振下，市場情緒略顯樂觀。然而，受科技股財報欠佳的拖累，標普500指數仍可能迎來自去年以來的最差周表現。知名機構分析稱，下周的美聯儲決議及美國大選或令股市波動加劇，「恐慌指數」VIX期貨曲線顯示市場波動性將在大選後有所緩和。

歐洲股市亦有所上漲，歐洲斯托克600指數受能源股推動上升0.6%，但因部分家庭用品公司遭遇健康風險質疑，整體市場情緒仍較為謹慎。此外，斯托克600本周預計將下跌2%左右，創下兩個月來的最大周跌幅。

亞洲股市在本周表現持續低迷，日經指數大幅下跌2.3%，領跌全球。澳大利亞和韓國基準指數也紛紛走低，但中國股市則因房地產市場回暖和製造業數據改善表現搶眼。中國10月PMI重回50.1，表明製造業活動開始復蘇。ING大中華區首席經濟學家Lynn Song認為，這可能是中國刺激政策開始發揮作用的信號，「若未來幾周數據繼續改善，市場信心有望進一步提振。」

總結
今晚的非農數據即將發佈，為全球市場帶來新的不確定性。在美國總統大選和美聯儲政策會議即將來臨之際，市場波動性加劇成為投資者必須面對的現實。黃金在避險需求支撐下接近歷史高位，油價因中東緊張局勢保持高位，而美債收益率和美元的走強則為市場提供了進一步方向指引。在這場複雜的市場波動中，全球市場將繼續關注關鍵事件帶來的最新指引。