美元兌日元考驗200日均線，多重利空或拖累匯價跌向150關口？

周一（11月4日）亞洲時段，美元兌日元小幅走弱，目前交投於151.90附近，跌幅約0.7%，因周末的一項調查顯示特朗普在大選中的贏面下降，美元指數大幅下跌，拖累美元兌日元走勢。而美聯儲本周降息預期的升溫，也略微偏向拖累美元兌日元走勢。



美國大選
本周美國總統大選可能成為全球經濟的重大轉折，投資者正為此準備，此外美國也可能再次降息，這將對債券收益率產生重大影響。

民主黨總統候選人哈里斯和共和黨總統候選人特朗普在民意調查中幾乎平分秋色，勝負可能要在投票結束後幾天才能揭曉。

分析人士認為，特朗普的移民、減稅和關稅政策將給通脹、債券收益率和美元帶來上行壓力，而哈里斯則被視為具有政策延續性的候選人。

美元指數周一大跌 0.56%，至 103.73，此前曾觸及103.63，為近兩張新低。

交易商表示，美元早盤下挫可能與一項備受推崇的民調有關，該民調顯示哈里斯在愛荷華州意外領先3個百分點，這主要得益於她在女性選民中的支持程度。

摩根大通分析師在報告中表示：「自上周以來，哈里斯的民調支持率有所提升，愛荷華州塞爾澤的民調結果就突顯了這一點，一些人將該調查作為衡量藍牆戰場州表現的指標。」

"人們普遍認為，特朗普獲勝將利好美元，儘管許多人認為這一結果已經被消化，"經紀商Pepperstone的分析師Chris Weston說。"特朗普擔任總統並完全控制國會可能會產生最大影響，因為人們將預計美債遭到大幅拋售，從而導致美元飆升。"

他表示，哈里斯獲勝和國會由兩黨分別控制料會導致'特朗普交易'迅速逆轉。"美元、黃金、美股料走低。"

美聯儲決議
美國10月就業增長几乎停滯，受累于航空航天業罷工導致製造業就業崗位減少，同時颶風導致數據收集期縮短，這使得在本周美國大選前勞動力市場狀況變得撲朔迷離。

勞工部上周五發佈的就業報告是大選前最後一個備受關注的重要經濟數據。

勞動力市場正在降溫，8 月和 9 月就業崗位增幅被下修了 11.2 萬個。雖然10 月失業率穩定在 4.1%，但這是因為有更多的人離開了勞動力市場。經濟學家預計，美聯儲官員不會理會這份報告，在本周開會時再次降息。

美國大選結果的不確定性是市場認為美聯儲周四將選擇常規降息25個基點，而不是再度降息50基點的原因之一。

利率期貨市場暗示美聯儲本周將利率下調25基點至4.50%-4.75%的可能性為99%，12月出現類似幅度降息的可能性為83%。

高盛經濟學家Jan Hatzius表示，"我們預計2025年上半年將再連續減息四次，最終利率為3.25%-3.5%，但明年的速度和最終利率都存在更多不確定性"。我們的基線預測和概率加權預測現在都比市場定價所反映的預期更鴿派一些。"

日本央行
前日本央行審議委員稱日本政局動蕩可能令央行將下一次加息推遲到1月

一位前日本央行審議委員上周五表示，日本執政聯盟在之前的大選中失去多數席位后出現的政治動蕩可能導致日本央行將下一次加息推遲到1月份。

"如果日元（兌美元）進一步貶值，日本央行在12月加息的可能性就會增加，但如果不是因為這個原因，我認為明年1月加息的可能性很大，"2012年至2017年擔任日本央行審議委員的木內登英說。

木內登英在路透全球市場論壇上表示，如果美元兌日元升至155以上，政府被迫再次干預匯市，可能會給日本央行施壓，要以加息阻止日元進一步貶值。

儘管2024年進行了多輪干預，但日元在7月3日跌至38年低點1美元兌161.96日元，隨後在日本央行7月31日決定將利率上調至0.25%后扭轉了跌勢。

日元上周四因日本央行行長植田和男在央行維持利率不變后發表了不太鴿派的言論而有所上漲。上周五日元再度承壓，受美元指數上漲壓制。周一亞市，日元重拾漲勢，收復了上周五的全部跌幅。

「日本央行的基本政策立場沒有改變，」現任野村總研經濟學家的木內登英表示，並預計日本央行到 2025 年中期將達到 0.75% 左右的終端政策利率。

木內登英認為，執政黨將不得不接受反對黨的政策立場，即在工資漲幅持續高於通脹率之前，應維持超寬鬆貨幣政策。

"也許日本央行不能對政治局勢發表評論，但我認為政治局勢可能會對日本央行的貨幣政策產生很大影響，"木內登英說，"這是一個很大的風險。"

日本國民民主黨黨魁：日本央行應至少等六個月後再升息

國民民主黨黨魁玉木雄一郎上周五也表示，日本央行至少應等待六個月後再升息，直到有跡象表明薪資漲幅持續高於通脹率；目前執政黨自民黨正在爭取國民民主黨的支持。

玉木雄一郎在接受採訪時說：「我們需要密切關注薪資方面的情況。」

10月27日大選后，自民黨及其聯盟夥伴公明黨在465席的眾議院中還差18個席位才能取得多數地位，這意味着他們需要至少另一個政黨的支持才能繼續執政。

玉木雄一郎所屬政黨正在與自民党進行合作談判，該黨在眾議院的席位數從7席躍升至28席，其主張是要求調降消費稅、所得稅和增加福利。

地緣局勢：伊朗仍可能報復以色列
據華爾街日報報道，了解伊朗報復計劃的伊朗和阿拉伯官員表示，伊朗對最近以色列襲擊的回應可能涉及攜帶更大彈頭的導彈和其他武器。

伊朗的威脅是真是假，還有待觀察。到目前為止，以色列一直沒有打擊伊朗的石油和核設施，這些設施對伊朗的經濟和安全至關重要。但以色列官員表示，這種想法可能會改變。

伊朗和阿拉伯官員表示，伊朗稱其正規軍將參与其中，因其在以色列的襲擊中失去了四名士兵和一名平民。正規軍的參与並不意味着其軍隊將被部署，但通常處理與以色列安全事務的伊朗革命衛隊不會在這種情況下單獨行動。

一名埃及官員表示，伊朗私下警告稱，將做出強烈的組合回應。

伊朗官員補充說，伊朗做出回應的另一個因素是美國大選。伊朗不想通過襲擊影響美國大選。

伊朗將在周二選舉日的投票之後，但在明年1月美國新總統就職之前做出回應

如果伊朗再度回擊以來，可能會推升避險情緒，進而給日元提供一定的支撐；儘管過去很長一段時間，日元的避險買需都受到了一點的壓制。

技術面：美元/日元試探200日均線，多頭信心面臨關鍵考驗
周線級別，美元兌日元的反彈走勢暫停，K線錄得十字星，本周開盤跳空下跌，匯價重回跌勢的可能性有所增加，如果本周K線錄得陰性，將增加後市看空信號。如果本周意外收漲，收盤于上周高點153.87上方，則暗示匯價有望重新漲向7月高點161.95附近位置。

日線級別，匯價的反彈未能有效頂破161.95-135.57漲勢的61.8%回撤位153.44阻力后回落，MACD頂背離后高位死叉，KDJ在超買區域頂背離后死叉運行，匯價也跌破了139.57以來的上漲趨勢線，後市偏向空頭，初步支撐參考200日均線151.55，，布林線中軌支撐參考150.83附近位置，然後是150整數關口支撐，如果跌破該位置，則匯價可能會進一步跌向布林線下軌142.71附近位置。

上方5日均線阻力在152.73附近，若能收復該位置，則削弱後市看空信號。但需要站穩在153.41上方，才能打開進一步上漲通道。

有交易員指出，若跌破位於 151.55的 200日均線，可能引發動能賣盤，這可能使美元進一步跌向 100日均線(目前位於 150.35)。若周一收盤跌破 152.65，將確認看漲傾向受到削弱。


（美元兌日元日線圖，來源：易匯通）

阻力：152.73；153.08；153.41；153.88；
支撐：151.55；150.83；151.35；150.00；149.38。

需要提醒的是，周一日本金融市場休市，流動性相對稀缺。

本交易日需要重點關注美國9月工廠訂單月率和美國大選相關消息，並留意地緣局勢的相關消息。

北京時間14:01，美元兌日元現報151.54/85。