特朗普和共和黨的勝利引發大宗商品下跌

美國大選結果顯示特朗普和共和黨大獲全勝，「特朗普2.0」或「紅色橫掃」結果來臨。共和黨人可以同時控制白宮和國會，使他們在即將到來的高風險稅收和支出談判中具有實質性的影響力。全球金融市場做出了反應。到目前為止，這一結果已將美元推至半年高點附近，遭受最大挫折的貨幣是墨西哥比索、日元和歐元。



投資者越來越擔心特朗普的無資金支持的減稅和進口關稅可能會重新引發通脹擔憂，這可能會減緩美國未來降息的步伐和深度，美國的收益率曲線已經變得陡峭，長期收益率的上升速度快于短期收益率。

隔夜交易在大宗商品領域出現了廣泛的損失，彭博商品指數下跌了近1%，因為交易員們開始考慮上述「特朗普2.0」情景的可能性。這種情況預計將導致承諾的進口商品關稅，可能引發新一波貿易緊張局勢。

反映出這些預期的是，工業金屬的跌幅最大，其中以銅和鐵礦石為首，這兩種金屬對貿易動態和工業需求高度敏感。貿易關係緊張的預期引發了對未來需求的擔憂，金屬市場對不確定性加劇做出了強烈反應。

農產品價格也受到衝擊，穀物價格，尤其是大豆價格下跌。這反映出人們擔心相關貿易國可能減少對美國主要農作物的進口，並對價格造成下行壓力。

由於針鋒相對的全球貿易戰可能抑制需求，並給預計到2025年已經疲軟的市場前景增加壓力，原油價格也走低。對石油及相關產品需求的預期下降源於對關稅增加可能減緩全球經濟增長的擔憂，從而降低對能源的需求。地緣政治格局也將引起密切關注，尤其是美俄關係、俄烏衝突和中東問題，特朗普政府可能會收緊對伊朗石油的制裁。

由於市場考慮聯邦公開市場委員會（FOMC）對通脹風險的潛在反應，金價受到美元持續走強的拖累，盤中下跌約0.8%。由於擔心關稅和財政政策可能重燃通脹壓力，人們越來越擔心，聯邦公開市場委員會（FOMC）可能會在降息方面採取更為謹慎的做法。

總體而言，選舉結果加強了我們對避險金屬的看漲前景，因為市場波動加劇和不確定性可能推動對這些資產的需求增加。然而，近期風險依然存在，因為隨着美元走強和美國國債收益率攀升，這些金屬的後期多頭頭寸可能容易受到拋售壓力的影響。此外，在金價遭遇技術突破后，白銀作為金價的潛在推手值得關注，這反映了整個工業金屬的整體疲軟。


（美元指數日圖 來源：易匯通）

北京時間17:30，美元指數報104.9071/8971，漲幅1.44%。現貨黃金報2721.65美元/盎司，跌幅0.80%。