海通期貨：【原油日報】

周三油價微幅收跌，但整個日內走勢可謂波瀾壯闊，亞歐時段隨着時間推移特朗普非常順利的贏得了總統大選，宏觀情緒主導下金融市場出現了劇烈波動，美元大幅拉升，而大宗商品市場則普遍回落，金銀銅全線下挫，盤中白銀銅等均暴跌超5%，原油也出現了大幅下跌。但夜盤原油走勢風雲突破，油價短短2小時內從低位大幅反彈近4%的走勢讓不少交易者感到意外，尤其是晚間EIA的利空累庫報告也只是讓油價短線回落隨後繼續上沖1美元，反彈過程美油表現明顯強於布倫特，情緒驅動特徵明顯。油價大幅反彈背景是美股大漲以及墨西哥灣颶風迫使美國墨西哥灣17.4%的石油生產被迫停產。
油價在美總統大選首日的大幅震蕩，僅微幅收跌的抗跌表現是大選結果后第一時間的市場情緒驅動。沒有充分計價特朗普當選對能源市場帶來的潛在變化，在周一特朗普競選時明確表態將結束哈里斯對能源的戰爭，優先進行鑽探，以在上任一年內降低能源價格，包括汽油、空調和供暖，並聲稱將把能源價格削減一半。隨着其勝選，後市預計將逐步計價該因素帶來的利空。另外值得注意的是特朗普當選總統之後沙特王儲第一時間向其祝賀並願意加強並表示有興趣加強華盛頓和利雅得之間的關係。2025年的原油市場很可能再次迎來大的變化。高頻指標方面月差小幅回落，柴油裂解差受大幅累庫拖累回調力度較大，短期油價預計將保持大幅波動，不建議追高，注意做好風險控制。


每日動態
【1】WTI主力原油期貨收跌0.3美元，跌幅0.42%,報71.69美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.61美元，跌幅0.81%，報74.92美元/桶；INE原油期貨收漲1.15%，報543.7元。
【2】美元指數漲幅1.69%,報105.15；港交所美元兌人民幣漲幅0.99%,報7.1594；美國十年期國債跌幅0%,報110.53；道瓊斯工業指數漲幅3.57%,報43729.93。
近期要聞
【1】EIA報告：美國至10月25日當周EIA原油庫存除卻戰略儲備的商業原油庫存減少51.5萬桶至4.26億桶，降幅0.12%。預期230萬桶，前值547.4萬桶。俄克拉荷馬州庫欣原油庫存 68.1萬桶，前值-34.6萬桶。當周美國戰略石油儲備（SPR）庫存增加118.9萬桶至3.858億桶，增幅0.31%。汽油庫存 -270.7萬桶，預期60萬桶，前值87.8萬桶。取暖油庫存57.1萬桶，前值-28萬桶。精鍊油庫存 -97.7萬桶，預期-159.5萬桶，前值-114萬桶。美國至10月25日當周EIA戰略石油儲備庫存為2022年12月2日當周以來最高。
【2】市場消化特朗普勝選，油價下跌
隨着市場開始消化特朗普的選舉勝利，原油期貨在前五個交易日上漲後走低。Rystad Energy的Mukesh Sahdev在報告中說，布倫特原油期貨從每桶75美元上方回落，「反映了對美國供應增加的預期，以及對主要貿易夥伴採取關稅措施可能導致的需求放緩」。他補充說，特朗普上台後美元走強增加了複雜性，但油市的持續趨勢，包括歐佩克+管理供應和低煉油利潤率，「可能會影響未來的前景」。
另外有分析認為特朗普在關鍵戰場州的領先，使得共和黨控制了美國參議院，這可能意味着特朗普的財政計劃在國會中將面臨較少的阻力，分析師認為這可能會刺激通脹，保持美元強勢，並對新興市場的資金流入造成壓力。。
【3】俄羅斯副總理諾瓦克：尚不清楚歐佩克+在12月的會議是線上舉行還是線下舉行。歐佩克+將於1月1日決定進一步行動。俄羅斯的石油產量已達到承諾的每日900萬桶。俄羅斯原油產量現已符合歐佩克+目標。
俄羅斯副總理諾瓦克：（就俄羅斯與歐洲關係惡化表示）我們仍向一些國家供應石油和天然氣，但主動權不在我們手中。（談俄羅斯途經烏克蘭的天然氣運輸）歐洲有興趣繼續合作。