全球市場聚焦：美元強勢難擋，黃金、外匯、能源、債市波動再起

周四(11月14日)全球市場在美元強勢的背景下迎來新的波動。美元指數再度上漲，提振了美國債市收益率，黃金承壓下跌。市場的關注點集中在美聯儲的貨幣政策路徑、美國總統當選人特朗普的財政政策預期、以及國際市場多變的利率環境上。這些因素的疊加帶來了多個資產類別的動蕩。



黃金：美聯儲加息預期抬升，黃金承壓下行
截至北京時間18:26，現貨黃金價格下跌1.08%，報2544.97美元。黃金市場目前仍受美元強勢打壓，投資者因美聯儲的加息預期以及美債收益率上升而迴避無息資產黃金。

根據最新的消費者價格指數（CPI），美國10月通脹數據上升，這令市場對12月美聯儲降息的押注有所削弱。CME集團的FedWatch工具顯示，12月25基點加息的概率從前幾日的60%提升至80%以上。聖路易斯聯儲主席阿爾貝托·穆薩勒姆（Alberto Musalem）指出，通脹的持續壓力正使美聯儲放緩寬鬆的步伐，這一觀點也得到了達拉斯聯儲主席勞里·洛根（Lorie Logan）的支持，她強調美聯儲將「謹慎行事」以防通脹反彈。

從技術面看，黃金目前處於50%斐波那契回撤水平及100日均線的支撐區域，接近2542-2538美元，若跌破此位，可能進一步測試2500美元心理關口。上行方向上，2580美元及2600美元為關鍵阻力，突破后可能吸引部分空頭回補。



外匯市場：美元走強，歐元與英鎊承壓
美元指數今日上漲0.49%，報107.003。得益於市場對特朗普財政政策的預期，美元強勢持續，歐元兌美元下跌0.53%，報1.0506；英鎊兌美元下跌0.56%，報1.2636。特朗普當選后提出的減稅政策被市場解讀為通脹推動因素，這不僅拉升了美元，還引發了全球主要債市的連鎖反應。



歐洲央行的寬鬆預期也在加深，ING高級利率策略師本傑明·施羅德（Benjamin Schroeder）認為，歐元區債市受美債走勢影響較大，儘管歐元區宏觀數據有限，特朗普的通脹風險也未完全顯現，但市場已經完全計入了12月歐央行降息25個基點的預期，並認為50個基點的可能性約為20%。



英鎊方面，市場對英國的經濟復蘇前景仍存憂慮，尤其是在高通脹和低增長環境下，預計英央行短期內不會加息。美元兌日元上漲0.48%，報156.214。日元則因日本央行的寬鬆政策預期而承壓。T&D資產管理公司首席策略師Hiroshi Namioka指出，日本央行或在年底進一步加息，以應對日元貶值帶來的進口成本上升壓力。



能源市場：原油價格小幅回升，關注地緣政治風險
能源市場今日表現相對平穩。布倫特原油上漲0.56%，報72.29美元/桶，而WTI原油則持平於68.43美元/桶。儘管今日油價沒有明顯波動，但市場對中東局勢的緊張情緒依然較高，尤其是未來可能影響供應端的潛在風險。

OPEC+成員國也在密切關注需求端的表現，最新數據顯示，全球需求增長乏力，OPEC國家的減產行動效果有限。然而，考慮到特朗普可能推動的地緣政治緊張局勢及其對油價的潛在推動作用，原油價格的中長期走勢仍不確定。

根據知名機構的分析師預測，地緣政治的干擾對油價的支撐短期內將持續，而國際能源署（IEA）則警告，由於美國的出口增加和全球庫存積累過快，明年可能會出現供過於求的風險。這也意味着油價的反彈空間或受到限制。





債市：美債收益率再創新高，日本與歐洲債市同步上漲
10年期美債收益率創下四個半月以來新高，達到4.483%，這是市場對特朗普新政府加大財政支出預期的直接反映。知名機構的全球固定收益投資組合經理Jack McIntyre分析指出，金融機構本周大規模發債，可能是為應對未來的加息風險，藉以提前鎖定低成本融資。

歐洲方面，德國10年期國債收益率上升至2.41%，意大利10年期收益率也有所上升至3.64%。歐洲債市對美國利率走勢的反應較為明顯，歐債收益率的攀升可能進一步強化歐央行的寬鬆預期，特別是在歐元區經濟數據表現不佳的情況下。

日本債市則因短期加息預期推動收益率上升。10年期日本國債收益率上漲1.5個基點至1.055%，為今年8月以來的最高水平。Hiroshi Namioka表示，日本央行或在年底之前加息，以平抑通脹壓力和對日元貶值的市場反應。加息預期使得日元兌美元創下今年7月以來的最低水平。

總結
綜合來看，美元的強勢地位已在多個市場產生廣泛影響。黃金作為無息資產在美聯儲可能放緩降息的情況下繼續承壓，而歐元、英鎊在美元走強中節節敗退。原油價格的短期波動性依然較大，主要受地緣政治影響，而債市方面的收益率上升預示市場對通脹和財政刺激的敏感性仍在加劇。

今晚市場還將迎來美國PPI數據與初請失業金人數，此外，美聯儲主席鮑威爾也將發表講話。投資者應關注這些最新數據如何進一步影響市場預期，尤其是在美元與黃金之間的反向關係、全球債市的聯動以及油市的地緣政治敏感性等方面。