全球市場聚焦：美元反彈，黃金承壓，油價因地緣政治升溫

周三(11月20日)，全球金融市場今日波動加劇，多種資產在美元走勢反彈、地緣政治緊張局勢升級以及各主要經濟體政策信號影響下表現分化。截至北京時間18:50，美元指數上漲0.47%，報106.6697；布倫特原油上漲0.33%，報73.47美元/桶；現貨黃金下跌0.31%，報2623.98美元/盎司。以下從外匯、黃金、能源和債券四大領域詳細梳理當日市場動態及背後邏輯。



外匯市場：美元反彈，日元承壓
美元在連續三日下跌后展開反彈，重新奪回部分漲幅。日內美元指數上揚至106.67附近，顯示出強勁的恢復力。推動這一反彈的原因在於避險情緒的減弱以及市場對美聯儲政策預期的調整。此前，俄烏衝突升級以及俄方修改核武政策一度提振避險情緒，但隨着俄羅斯外長強調「將盡一切可能避免核戰爭」，市場的擔憂有所降溫。同時，美聯儲12月降息預期的下調也進一步鞏固了美元的支撐。



美元兌日元漲幅尤其顯著，上揚0.75%，報155.810。這一水平已接近日本央行可能干預的敏感區間。儘管日本央行總裁植田和男近日未對日元貶值表態，但市場對日本財政部潛在的干預動作保持警惕。荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane Foley指出：「美元兌日元接近155水平時，市場會高度緊張，儘管財務省可能暫時選擇通過口頭干預的方式來穩定市場情緒。」



英鎊和歐元的表現則略顯疲弱。英鎊兌美元下跌0.17%，報1.2658，此前英國央行總裁貝利在議會講話中重申，未來寬鬆政策將採取「漸進式」路徑。英國10月消費者通脹加速增長曾短暫提振英鎊，但市場對英國央行即將降息的預期依然限制了英鎊的反彈空間。歐元兌美元下跌0.46%，至1.0545，顯示出歐元區經濟基本面的持續疲軟對匯率的拖累。





黃金市場：承壓下行
黃金市場今日繼續承壓，金價下跌0.31%，報2623.98美元/盎司。隨着美元的反彈和實際收益率的上升，黃金的吸引力進一步下降。市場風險偏好上升，疊加避險資金流出，令黃金走勢陷入調整之中。技術面上，黃金當前在2630美元/盎司附近面臨關鍵阻力，若無法有效突破，短期或將測試2600美元的支撐位。

星展銀行的報告指出：「黃金正面臨美元強勢和避險需求減弱的雙重壓力，但投資者仍需警惕地緣政治突發事件可能帶來的支撐效應。」目前市場較為關注美國即將公布的房地產數據以及美聯儲官員的後續表態，這些因素或將在短期內為黃金提供更多線索。



能源市場：油價因地緣政治風險上揚
能源市場方面，油價延續漲勢，布倫特原油上漲0.33%，至73.47美元/桶，美原油上漲0.35%，至69.48美元/桶。本輪漲勢主要受到地緣政治風險的驅動。近日，烏克蘭使用美製導彈襲擊俄羅斯邊境地區后，俄羅斯更新核武政策，並威脅對任何進一步挑釁採取強硬措施。這種緊張局勢加劇了市場對能源供應中斷的擔憂，推動油價走高。

然而，油價的漲幅受到強勢美元的限制。美元的上揚使以美元計價的原油對全球買家來說更為昂貴，從而抑制了部分需求。此外，市場對美聯儲12月可能維持利率穩定的預期也限制了油價的進一步上行空間。

儘管如此，馬來西亞國家新聞社的分析指出，隨着全球需求復蘇緩慢，短期內油價可能繼續在當前區間內震蕩。



債券市場：收益率上升，通脹擔憂揮之不去
債券市場方面，德國10年期國債收益率今日上升至2.35%，反映出市場對歐元區工資增長引發的通脹壓力的擔憂。數據顯示，第三季度歐元區工資增長率達到5.42%，為1993年以來的最高水平，其中德國的工資增長尤為顯著，達到8.8%。這一數據使得歐洲央行進一步寬鬆政策的空間受到挑戰。

與此同時，美國10年期國債收益率在近期經濟數據的支撐下繼續高位運行。投資者關注的焦點仍是美聯儲下一步政策行動。儘管市場對12月降息的預期有所下降，但通脹和經濟增速數據將是決定美債收益率方向的關鍵因素。

綜合來看，今日市場在多重因素影響下，呈現出較為複雜的動態。美元的強勢反彈主導了外匯市場的主要方向，黃金與原油則分別受到美元和地緣政治的雙重牽引，債券市場則因經濟與通脹預期的變化而出現調整。

展望未來，投資者需重點關注以下幾大關鍵事件
1. 美國房地產數據與能源庫存報告這些數據將為市場情緒提供進一步的指導。

2. 美聯儲官員講話任何關於政策路徑的暗示都會對美元、黃金及債市產生影響。

3. 俄烏局勢的進一步發展特別是俄羅斯方面對當前局勢的具體應對措施。