黃金交易提醒：美債收益率繼續攀高，加沙停戰調停取得突破，金價重挫近30美元

周二（1月14日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於2666.66美元/盎司附近。金價周一從上周五觸及的一個月高位附近下跌近30美元，盤中最低曾觸及2656.73美元/盎司，收報2662.83美元/盎司，上周強勁的就業報告鞏固了美聯儲今年將謹慎降息的預期美元急升至逾兩年最高，美債收益率刷新逾八個月高位，令金價受阻於2700關口，另外，加沙停戰調停取得突破，也打壓黃金的避險買需。



RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn稱："我們看到了一份好於預期的美國就業報告，這使得美元和美國國債收益率上漲......（黃金）下跌是對強於預期的報告的一些跟進。"

Haberkorn 補充稱，在黃金上周表現出色后，也出現了一些獲利了結。

上周五齣爐的美國就業報告凸顯了經濟的強勁勢頭，並令美聯儲的前景變得不明朗。美元指周一盤中一度升至 2022 年 11 月以來最高110.17，不過尾盤迴吐漲幅，周報109.59，跌幅約0.05%。

特朗普將於下周宣誓就任美國總統。他提出的關稅和貿易保護主義政策預計將刺激通脹，並可能引發貿易戰，從而增加黃金作為避險資產的吸引力。

知情人士透露，美國候任總統唐納德·特朗普的經濟團隊正在討論逐月緩慢提高關稅，以循序漸進的方式增加談判籌碼同時也儘力避免通脹飆升。這令市場的擔憂情緒略微有所降溫。

知情人士說，設想之一是制定累進關稅時間表，每月上調約2%至5%。這一方案也將需要依賴《國際緊急經濟權力法》賦予的行政權力。

知情人士表示，該建議還處於早期階段，也尚未提交給特朗普本人。這表明該方案正處於醞釀過程的初級階段。參与該計劃的顧問包括財長人選斯科特·貝森特、國家經濟委員會主任人選凱文·哈塞特，國家經濟顧問委員會主席人選斯蒂芬·米蘭。


（美國10年期國債收益率日線圖，臘月：易匯通）

美國10年期國債收益率周一在震蕩交投中飆升至14個月高點，主要受強勁的勞動力市場和持續高通脹的共同推動，這些因素會迫使美聯儲在今年暫停寬鬆周期。收益率尾盤有所回落。

圍繞即將上任的特朗普政府在關稅、減稅和移民政策方面的不確定性也拖累了國債價格，而國債價格與收益率呈反向關係。

投資者還在周一盤初回補了空頭頭寸，這短暫地推高了國債價格，並使收益率小幅走低。

由於周一是日本的公眾假期，成交量比往常要少，因此走勢可能有些誇張。日本是美國以外的美債最大持有國。

"每個人都在重新評估他們對美國經濟強勁程度的看法，"Bryn Mawr Trust固定收益部主管Jim Barnes說："有鑒於此，市場已經將今年降息可能性剔除，並在一定程度上質疑政策利率需要達到什麼水平才能減緩經濟增長。"

在周一紐約時段的交易中，10年期收益率升至4.799%，為2023年11月以來最高，尾盤上漲2.2個基點，報4.796%。

除經濟數據外，市場還關注當選總統特朗普 1 月 20 日的就職典禮。市場人士表示，在特朗普的政策明朗之前，投資者將繼續拋售美國國債，進一步抬高國債收益率。

Evercore ISI駐紐約董事總經理兼固定收益策略師Stan Shipley說："我們將在一周或十天左右的時間里了解更多情況，因為我們會看到白宮頒佈行政令。"

他補充說："但現在，經濟增長強勁，通脹率看起來可能會略有上升，再加上不確定性，這對國債來說不是一個好兆頭。"

"如今，人們對未來的不確定性增加了，"Bryn Mawr 的 Barnes 在談到期限溢價對市場的影響時說："人們希望通過額外的收益率來補償這種未知性。"

根據倫敦證券交易所集團(LSEG) ，美國利率期貨市場周一預計今年僅降息 27 個基點，即一次降息，最有可能是在 9 月或 10 月。周一的利率期貨市場也是走勢震蕩，表明 2025 年將有一次降息或沒有降息。

這與美聯儲的 2025 年利率預測或點陣圖相去甚遠，在點陣圖中，美聯儲預計將兩次降息。

投資者目前正在關注本周的美國通脹和零售銷售數據，以尋找美國經濟是否將繼續呈現有韌性增長的線索。高盛預計，12 月份總體消費者價格指數將上升 0.4%，2024 年將上升 2.9%，這反映了食品和能源價格的上漲。

本交易日將出爐美國12月PPI數據，還有多位美聯儲官員將發表講話，投資者需要予以關注，另外，投資者需要關注地緣局勢相關消息。

一位了解談判情況的官員表示，調解人于周一向以色列和哈馬斯提供了一份結束加沙戰爭的協議最終草案，此前拜登和特朗普的特使出席的會談在午夜過後取得 "突破"。這位官員稱，在多哈舉行的會談中，卡塔爾向雙方提交了停火和釋放人質的協議草案文本，以色列摩薩德和安全機構辛貝特的負責人以及卡塔爾國家元首參加了會談。

該官員稱，下周特朗普上任后將出任中東問題特使的威特科夫出席了會談。一位美國消息人士稱，即將卸任的拜登特使麥格克也出席了會談。官員稱，"接下來的 24 小時將是達成協議的關鍵，"他稱草案是周一凌晨取得突破的結果。

卡塔爾埃米爾(國家元首)塔米姆的辦公室表示，塔米姆接見了由高級官員Khalil al-Hayya率領的哈馬斯代表團，討論停火談判事宜。

以色列 Kan 廣播電台周一援引一名以色列官員的話報道稱，以色列和哈馬斯駐卡塔爾代表團都收到了一份草案，以色列代表團還向以色列領導人通報了情況。以色列、哈馬斯和卡塔爾外交部均未回應求證或置評請求。

雙方官員雖然沒有證實敲定最終草案，但都稱會談取得進展。一位哈馬斯官員周一表示："關於一些核心問題的談判取得了進展，我們正在努力儘快完成剩下的工作。「鑒於事情敏感，該官員要求匿名。以色列外交部長薩爾表示，拜登和特朗普的團隊正在協調談判。

薩爾表示："有了進展，看起來比以前好多了。我想感謝我們的美國朋友為達成人質協議所付出的巨大努力。"

美國、卡塔爾和埃及為結束加沙戰爭進行了一年多的談判，但迄今為止仍沒有成果。一名埃及安全官員表示，發給交戰雙方的草案並不包括最終協議，但 "旨在解決阻礙之前談判的懸而未決的問題"。

以色列第12頻道稱，以色列政府機構已被告知準備接收虛弱和生病的人質。以色列衛生部的一位發言人沒有立即回應置評請求。

特朗普 1 月 20 日的就職典禮在該地區被廣泛視為事實上的最後期限。這位當選總統此前表示，除非哈馬斯在他就職前釋放人質，否則將 "付出地獄般的代價"，而即將卸任的拜登總統也極力要求在他離任前達成協議。


（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間07:45，現貨黃金現報2667.33美元/盎司。