黃金守住2700：特朗普上台，美聯儲或加息？

周一（1月20日）歐洲交易時段，目前黃金價格穩定在2700美元上方，但在亞洲交易時段曾出現過一輪下跌。市場對即將上任的美國總統特朗普充滿擔憂，特別是他的關稅和移民政策，這些政策可能既會提高黃金的避險需求，也可能推高美元的價值。在全球政治和貿易不確定性加劇的背景下，黃金近期的上漲受到了這些因素的推動。



特朗普政策的不確定性

特朗普作為美國新任總統的政策走向仍然懸而未決，且他主張的政策，尤其是在關稅和移民方面的改革，可能會帶來一系列市場反應。一方面，這些政策可能提升黃金的避險價值，因為市場對其政策的不確定性產生恐慌，從而推動資金流向黃金等避險資產。另一方面，這些政策可能會強化美元的上漲趨勢，進而對黃金價格形成壓力。政治的不確定性和地緣政治緊張局勢無疑是近期黃金價格上漲的主要推手之一。

美聯儲的加息預期與黃金的關係

除了特朗普的政策外，市場還在密切關注美聯儲的貨幣政策走向。根據彭博社的報道，一部分債券交易員認為，美聯儲在未來可能會加息，而不是像大多數市場參与者預期的那樣降息。根據與「擔保隔夜融資利率」（SOFR）相關的期權數據，部分交易員認為美聯儲今年加息的概率為25%。這種預期如果成真，對黃金來說無疑是個壞消息，因為黃金與美債收益率通常呈現負相關關係。加息將推高實際利率，從而削弱黃金的吸引力。

黃金的未來前景：上行與下行風險並存

儘管如此，仍有市場觀點認為黃金價格將持續上漲。根據全球最大投資機構之一——道富環球投資管理公司（State Street Global Advisors）的預測，黃金價格有可能在今年達到3100美元/盎司，這意味着黃金將繼續延續2024年的上漲勢頭，並有可能創造14年來的最大年度漲幅。同時，根據商品期貨交易委員會（CFTC）發佈的《交易員持倉報告》，對沖基金經理增加了黃金和白銀的多頭頭寸，達到5周以來的最高水平。這些市場信號暗示，黃金仍具有一定的上漲潛力。

中東地區的地緣政治因素

此外，中東地區的局勢也對黃金市場產生影響。根據路透社的報道，隨着加沙地區的停火協議逐步生效，哈馬斯釋放了三名女性人質，作為交換，90名巴勒斯坦人從以色列獲得釋放。這一事件有可能減少地緣政治風險，從而對黃金價格產生一定的壓力，但地緣政治的不確定性依然可能成為黃金價格上漲的推動力。

技術面分析師解讀：
從技術面來看，黃金價格在接下來的日子里仍然面臨較大的不確定性。特朗普即將上任，美國市場將迎來一系列政策指令和決策，這些決策可能會帶來通貨膨脹壓力或引發更多的地緣政治風險。無論哪種情況，都不利於黃金的上漲。

支撐位和阻力位分析

黃金的價格當前維持在2700美元上方，但下行風險依然存在。如果價格未能守住2700美元的支撐位，那麼2669美元的支撐位將成為下一個關注點。2669美元是上周破位后形成的下降趨勢線，因此如果黃金價格進一步下跌，這一水平很可能成為支撐位。若2669美元未能支撐住，55日均線的2647美元，將是下一個潛在支撐位，之後是100日均線的2644美元。


（現貨黃金日線圖，來源易匯通）

在上行方面，黃金需要突破2714美元這一關鍵水平，才能為進一步上漲打開空間。若黃金突破這一水平，接下來的目標將是2721美元，這是黃金在去年11月和12月出現的雙頂形態的區域。如果黃金能夠突破2721美元的阻力位，那麼將有可能挑戰歷史最高價2790美元，這將成為黃金價格進一步上漲的關鍵障礙。

黃金未來走勢

根據當前技術圖表，黃金的走勢面臨著較強的支撐和阻力水平。如果價格能夠維持在2700美元上方，那麼短期內仍有可能出現反彈。然而，由於政治不確定性和美聯儲加息預期的雙重壓力，黃金的上漲空間相對有限。若未能突破2714美元的阻力位，黃金將面臨較大的回調風險。

結論
綜上所述，黃金價格受多種因素影響，基本面和技術面的雙重因素使得其未來的走勢充滿不確定性。特朗普的政策走向、美聯儲的加息預期以及地緣政治的不確定性都對黃金價格產生了重大影響。在技術面上，黃金價格目前面臨2700美元的支撐位，突破2714美元將為其上漲提供空間，而下行風險則集中在2669美元和2647美元的關鍵支撐位。