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1月21日財經早餐：特朗普上任首日暫不徵收關稅打壓美元，釋放原油利空消息，油價再面臨75美元/桶考驗
智昇 資訊
2025-01-21 07:17:19
周二（北京時間1月21日），現貨黃金交投於2707.18附近，金價周一在美元走軟的支撐下走高，市場評估美國總統特朗普就職后第二任期內的政策會對經濟造成何種影響；美原油下跌超1%，交投於76.34美元/桶附近，特朗普第二次宣誓就職，並表示將立即宣布國家能源緊急狀態，承諾充實戰略石油儲備並向全世界出口美國能源。
日內重點關注
英國失業率，歐元區1月ZEW經濟景氣指數、加拿大CPI數據，以及特朗普上任首日更多突發消息。
金市
金價周一在美元走軟的支撐下走高，市場評估美國總統特朗普就職后第二任期內的政策會對經濟造成何種影響。
現貨金上漲0.3%，至每盎司2,709.09美元，由於美國市場因馬丁路德金紀念日假期休市，交易量稀少。美國期金下跌 0.7%，報 2,730.20 美元，較現貨升水收窄，此前一位特朗普政府官員表示，特朗普總統將在上任首日發佈一份廣泛的貿易備忘錄，但不會加征新的關稅。
最近幾周，紐約期貨價格和現貨價格之間的價差被抬高，因為交易商對美國可能徵收進口關稅進行了定價，並提高了對芝商所庫存的交割量。
瑞銀集團分析師Giovanni Staunovo說，我認為特朗普（總統）將導致市場波動加劇，而他的一些政策可能會在更長時間內保持較高的通脹率。這應該會繼續支持黃金等避險資產。
在核心通脹數據放緩、美聯儲理事沃勒發表鴿派言論，以及有關逐步引入關稅的報道導致交易商將今年的降息次數從之前的預計僅一次提高至兩次之後，金價上周創下了自2024年12月12日以來最高。
現貨白銀上漲0.7%，至每盎司30.52美元；鈀金下跌0.8%，至940.29美元；鉑金下跌0.2%，至940.70美元。
油市
油價周一收低，此前美國總統特朗普第二次宣誓就職，並表示將立即宣布國家能源緊急狀態，承諾充實戰略石油儲備並向全世界出口美國能源。
布倫特原油期貨收跌0.8%，報每桶80.15美元，受美國馬丁路德金紀念日假期影響，市場提前結算。美國原油期貨下跌1.7%，報每桶76.58 美元。交投更為活躍的美國原油3 月合約 下跌1.2%，報 76.48 美元。由於美國假期，美國原油合約將不進行結算。
一位特朗普政府官員在周一早些時候的講話中沒有提供有關國家緊急狀態的細節，但特朗普及其盟友已經暗示，他們將利用其權力迅速批准新的石油、天然氣和電力項目，而這些項目通常需要數年時間才能獲得批准。這位官員說，特朗普他還將簽署一項針對阿拉斯加的行政令，並補充說，該州對美國國家安全至關重要，可以向美國其他地區和盟國出口液化天然氣。
特朗普還在就職演說中表示，他將對其他國家徵收關稅，並承諾對貿易體系進行徹底改革。瑞銀集團分析師Giovanni Staunovo說，重點是特朗普在未來24小時內將簽署哪些行政令。
預計特朗普還將宣布一些政策，其中包括結束髮放液化天然氣出口許可的禁令，作為加強經濟的更廣泛戰略的一部分。
拜登政府對100 多艘油輪和兩家俄羅斯石油生產商實施制裁后，布倫特和美國原油價格上周上漲超過 1%，連續第四周上漲。
澳新銀行分析師在一份客戶報告中說，雖然新制裁可能會使俄羅斯的石油供應量減少近100萬桶/日，但近期價格上漲可能是短暫的，這取決於特朗普的行動。他們說，特朗普已承諾幫助迅速結束俄烏戰爭，這可能涉及放寬一些限制，以便達成一項協議。
匯市
美元周二整理跌幅，此前美國總統特朗普並未宣布實施新的關稅，而且有報導稱任何新的稅收都將以「有節制的」方式徵收，這使得貿易風險貨幣大大鬆了一口氣。
特朗普在就職演說中宣布了移民和能源方面的緊急措施，以及更具擴張性的外交政策，包括承諾收回巴拿馬運河。
然而，演講中只是簡短地提到了關稅問題，而且迄今為止，還沒有關於如何或何時開徵關稅的細節。澳洲國民銀行高級市場經濟學家Taylor Nugent說："這並不意味着不會徵收關稅，但這被認為是將採取循序漸進和反對全面關稅的跡象。"
市場迅速做出反應，美元指數周一下跌1.2%，創2023年底以來最大單日跌幅。該指數最新報 108.060，略高於 107.70 附近的支撐位。此前美國總統特朗普被引述稱他不會在就職典禮后直接加征貿易關稅。《華爾街日報》周一報道稱，特朗普將於周一發佈一份廣泛的貿易備忘錄，但不會在就職第一天就徵收新的關稅。即將上任政府的一位官員證實了這一報道。
市場參与者一直預計特朗普將通過行政命令宣布貿易關稅。此舉將強化對通脹上升和美聯儲政策利率長期保持高位的預期。
Monex歐洲宏觀研究主管Nick Rees稱:"市場似乎從暗示特朗普不會在第一天就加征關稅的消息中得到了安慰。儘管如此，我們認為這種信心可能有點錯位。首日宣布廣泛關稅總是不太可能，但就職日後不久宣布更有針對性的進口關稅則是另一個問題。"
美元指數跌幅一度高達 1.3%，報 108.23。該指數上周觸及 26個月最高的 110.17。由於美國市場因馬丁-路德-金紀念日假期休市，交易量較平時有所減少。
自11 月總統大選以來，隨着交易員預計特朗普的政策將促進經濟增長和通脹，美元已上漲4%。投資者的注意力都集中在特朗普上任第一天將宣布的政策上。在周日的一次集會上，特朗普表示他將嚴格限制移民。一些分析師預計特朗普將觸發《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）。
IEEPA 是美國的一項聯邦法律，授權總統在應對不尋常和特殊威脅時監管經濟交易。除關稅外，移民和減稅也將是市場關注的主要問題。
巴克萊銀行研究分析師Ajay Rajadhyaksha稱，財政方面，"我們將關注特朗普總統是否會提及財政刺激政策，"
歐元上漲1.3%，至1.04美元。歐元上周觸及 1.0177 美元的兩年最低。與此同時，美國通脹數據趨軟和美聯儲多次降息的前景最近提振了風險資產；日元保持堅挺，美元兌日元下跌0.4%，報155.61，日本央行本周稍早將召開政策會議，市場普遍預計央行將在此次會議上加息。
國際要聞
特朗普宣誓就任美國第47任總統
當地時間20日，美國當選總統、共和黨人唐納德·特朗普在美國首都華盛頓特區舉行的就職典禮上正式宣誓就任美國第47任總統。當天的宣誓儀式由美國聯邦最高法院首席大法官約翰·羅伯茨主持，特朗普在羅伯茨帶領下完成宣誓。美國當選副總統萬斯也在當天正式宣誓就任美國副總統。（央視）
特朗普提名的商務部長盧特尼克概述新政府的關稅計劃
美國總統特朗普提名的商務部長霍華德·盧特尼克(Howard Lutnick)周一詳細介紹了特朗普將如何使用其「外部稅務局」以及本屆政府在關稅方面的策略。盧特尼克在華盛頓慶祝總統就職的集會上表示，「外部稅務局」將「加征關稅」，外國公司要想在美國做生意就必須繳交這筆稅金。盧特尼克說：「外國公司如果想來這個地球上最富有的國家銷售產品，就必須付費。」這位商務部長提名人還被特朗普任命為實施貿易和關稅政策的負責人。盧特尼克的言論表明，美國政府將關稅視為一種稅收，但只針對外國商品和公司。他還說：「如果這些公司不想付費，他們就只能在美國建廠，雇傭美國人，提供高薪工作。」
特朗普宣誓就任美國第47任總統
當地時間20日，美國當選總統、共和黨人唐納德·特朗普在美國首都華盛頓特區舉行的就職典禮上正式宣誓就任美國第47任總統。當天的宣誓儀式由美國聯邦最高法院首席大法官約翰·羅伯茨主持，特朗普在羅伯茨帶領下完成宣誓。美國當選副總統萬斯也在當天正式宣誓就任美國副總統。（央視）
普京：俄羅斯願與美國政府就烏克蘭局勢展開對話
當地時間20日，俄羅斯總統普京在聯邦安全會議常務委員視頻會議上表示，俄方對與美國新的行政當局就烏克蘭衝突開展對話持開放立場。普京還表示，俄方從未拒絕與美國當局進行對話，俄方準備同任何一屆美國政府進行平等合作。但雙邊合作應基於平等和相互尊重以及考慮到俄羅斯在全球事務中的作用，其中包括在鞏固戰略穩定與安全方面的作用。（央視）
匈牙利總理：能源價格高企扼殺歐洲企業競爭力
匈牙利總理歐爾班當地時間1月20日在談及烏克蘭危機時表示，烏克蘭危機不是一個遊戲，而是一場戰爭。事實上，不僅烏克蘭是作戰一方，所有歐洲國家都已陷入戰爭：物價飛漲，歐盟資金在前線被吞噬，制裁對企業造成傷害，能源價格高企正在扼殺歐洲企業的競爭力。
特朗普就職當天 美國宣布將退出《巴黎協定》
當地時間1月20日，美國白宮表示，美國總統特朗普將簽署行政命令，讓美國退出《巴黎協定》。2015年12月，《聯合國氣候變化框架公約》近200個締約方在巴黎氣候變化大會上達成《巴黎協定》。2016年11月，《巴黎協定》正式生效。根據《巴黎協定》提出的控溫目標，到本世紀末，應將全球平均氣溫較工業化前水平升高幅度控制在2攝氏度之內，併為把升溫控制在1.5攝氏度內而努力。（央視
國內要聞
消費市場掀起「煥新」潮，政策助力激活「主引擎」
春節將至，各地節日氛圍日益濃厚，消費市場活力涌動。各地陸續出台了手機、平板等購新補貼的實施細則，家電行業以舊換新政策擴圍實施，耐用消費品消費潛力進一步激發。春節假期的旅遊市場也有望繼續增長，服務消費增長的空間加快釋放。消費作為經濟增長「主引擎」作用將進一步發揮。受訪專家表示，在多部門和地方的政策發力作用下，今年商品和服務消費的潛力空間將加快釋放。
石腦油價格上漲 煉化企業加速一體化轉型
進入2025年以來，在多因素影響下，石化行業重要的原料和前端產品——石腦油價格正經歷一波較大幅度上漲。 山東卓創資訊股份有限公司（以下簡稱「卓創資訊」）數據顯示，1月初以來，山東地鍊石腦油價格呈現連續上漲后略有下調的局面。其中，1月中旬上漲勢頭強勁，1月11日當天的單日漲幅更是創下近5年來最高。 卓創資訊分析師張瑾怡向《證券日報》記者表示，此輪地鍊石腦油價格出現拉漲，主要受成品油市場影響，預計1月下半月會出現回調。多位專家在接受記者採訪時坦言，隨着「雙碳」目標的推進和煉化行業的加速轉型，石腦油在行業提升煉化一體化進程中扮演的角色將愈發重要
日內重點關注
英國失業率，歐元區1月ZEW經濟景氣指數、加拿大CPI數據，以及特朗普上任首日更多突發消息。
金市
金價周一在美元走軟的支撐下走高，市場評估美國總統特朗普就職后第二任期內的政策會對經濟造成何種影響。
現貨金上漲0.3%，至每盎司2,709.09美元，由於美國市場因馬丁路德金紀念日假期休市，交易量稀少。美國期金下跌 0.7%，報 2,730.20 美元，較現貨升水收窄，此前一位特朗普政府官員表示，特朗普總統將在上任首日發佈一份廣泛的貿易備忘錄，但不會加征新的關稅。
最近幾周，紐約期貨價格和現貨價格之間的價差被抬高，因為交易商對美國可能徵收進口關稅進行了定價，並提高了對芝商所庫存的交割量。
瑞銀集團分析師Giovanni Staunovo說，我認為特朗普（總統）將導致市場波動加劇，而他的一些政策可能會在更長時間內保持較高的通脹率。這應該會繼續支持黃金等避險資產。
在核心通脹數據放緩、美聯儲理事沃勒發表鴿派言論，以及有關逐步引入關稅的報道導致交易商將今年的降息次數從之前的預計僅一次提高至兩次之後，金價上周創下了自2024年12月12日以來最高。
現貨白銀上漲0.7%，至每盎司30.52美元；鈀金下跌0.8%，至940.29美元；鉑金下跌0.2%，至940.70美元。
油市
油價周一收低，此前美國總統特朗普第二次宣誓就職，並表示將立即宣布國家能源緊急狀態，承諾充實戰略石油儲備並向全世界出口美國能源。
布倫特原油期貨收跌0.8%，報每桶80.15美元，受美國馬丁路德金紀念日假期影響，市場提前結算。美國原油期貨下跌1.7%，報每桶76.58 美元。交投更為活躍的美國原油3 月合約 下跌1.2%，報 76.48 美元。由於美國假期，美國原油合約將不進行結算。
一位特朗普政府官員在周一早些時候的講話中沒有提供有關國家緊急狀態的細節，但特朗普及其盟友已經暗示，他們將利用其權力迅速批准新的石油、天然氣和電力項目，而這些項目通常需要數年時間才能獲得批准。這位官員說，特朗普他還將簽署一項針對阿拉斯加的行政令，並補充說，該州對美國國家安全至關重要，可以向美國其他地區和盟國出口液化天然氣。
特朗普還在就職演說中表示，他將對其他國家徵收關稅，並承諾對貿易體系進行徹底改革。瑞銀集團分析師Giovanni Staunovo說，重點是特朗普在未來24小時內將簽署哪些行政令。
預計特朗普還將宣布一些政策，其中包括結束髮放液化天然氣出口許可的禁令，作為加強經濟的更廣泛戰略的一部分。
拜登政府對100 多艘油輪和兩家俄羅斯石油生產商實施制裁后，布倫特和美國原油價格上周上漲超過 1%，連續第四周上漲。
澳新銀行分析師在一份客戶報告中說，雖然新制裁可能會使俄羅斯的石油供應量減少近100萬桶/日，但近期價格上漲可能是短暫的，這取決於特朗普的行動。他們說，特朗普已承諾幫助迅速結束俄烏戰爭，這可能涉及放寬一些限制，以便達成一項協議。
匯市
美元周二整理跌幅，此前美國總統特朗普並未宣布實施新的關稅，而且有報導稱任何新的稅收都將以「有節制的」方式徵收，這使得貿易風險貨幣大大鬆了一口氣。
特朗普在就職演說中宣布了移民和能源方面的緊急措施，以及更具擴張性的外交政策，包括承諾收回巴拿馬運河。
然而，演講中只是簡短地提到了關稅問題，而且迄今為止，還沒有關於如何或何時開徵關稅的細節。澳洲國民銀行高級市場經濟學家Taylor Nugent說："這並不意味着不會徵收關稅，但這被認為是將採取循序漸進和反對全面關稅的跡象。"
市場迅速做出反應，美元指數周一下跌1.2%，創2023年底以來最大單日跌幅。該指數最新報 108.060，略高於 107.70 附近的支撐位。此前美國總統特朗普被引述稱他不會在就職典禮后直接加征貿易關稅。《華爾街日報》周一報道稱，特朗普將於周一發佈一份廣泛的貿易備忘錄，但不會在就職第一天就徵收新的關稅。即將上任政府的一位官員證實了這一報道。
市場參与者一直預計特朗普將通過行政命令宣布貿易關稅。此舉將強化對通脹上升和美聯儲政策利率長期保持高位的預期。
Monex歐洲宏觀研究主管Nick Rees稱:"市場似乎從暗示特朗普不會在第一天就加征關稅的消息中得到了安慰。儘管如此，我們認為這種信心可能有點錯位。首日宣布廣泛關稅總是不太可能，但就職日後不久宣布更有針對性的進口關稅則是另一個問題。"
美元指數跌幅一度高達 1.3%，報 108.23。該指數上周觸及 26個月最高的 110.17。由於美國市場因馬丁-路德-金紀念日假期休市，交易量較平時有所減少。
自11 月總統大選以來，隨着交易員預計特朗普的政策將促進經濟增長和通脹，美元已上漲4%。投資者的注意力都集中在特朗普上任第一天將宣布的政策上。在周日的一次集會上，特朗普表示他將嚴格限制移民。一些分析師預計特朗普將觸發《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）。
IEEPA 是美國的一項聯邦法律，授權總統在應對不尋常和特殊威脅時監管經濟交易。除關稅外，移民和減稅也將是市場關注的主要問題。
巴克萊銀行研究分析師Ajay Rajadhyaksha稱，財政方面，"我們將關注特朗普總統是否會提及財政刺激政策，"
歐元上漲1.3%，至1.04美元。歐元上周觸及 1.0177 美元的兩年最低。與此同時，美國通脹數據趨軟和美聯儲多次降息的前景最近提振了風險資產；日元保持堅挺，美元兌日元下跌0.4%，報155.61，日本央行本周稍早將召開政策會議，市場普遍預計央行將在此次會議上加息。
國際要聞
特朗普宣誓就任美國第47任總統
當地時間20日，美國當選總統、共和黨人唐納德·特朗普在美國首都華盛頓特區舉行的就職典禮上正式宣誓就任美國第47任總統。當天的宣誓儀式由美國聯邦最高法院首席大法官約翰·羅伯茨主持，特朗普在羅伯茨帶領下完成宣誓。美國當選副總統萬斯也在當天正式宣誓就任美國副總統。（央視）
特朗普提名的商務部長盧特尼克概述新政府的關稅計劃
美國總統特朗普提名的商務部長霍華德·盧特尼克(Howard Lutnick)周一詳細介紹了特朗普將如何使用其「外部稅務局」以及本屆政府在關稅方面的策略。盧特尼克在華盛頓慶祝總統就職的集會上表示，「外部稅務局」將「加征關稅」，外國公司要想在美國做生意就必須繳交這筆稅金。盧特尼克說：「外國公司如果想來這個地球上最富有的國家銷售產品，就必須付費。」這位商務部長提名人還被特朗普任命為實施貿易和關稅政策的負責人。盧特尼克的言論表明，美國政府將關稅視為一種稅收，但只針對外國商品和公司。他還說：「如果這些公司不想付費，他們就只能在美國建廠，雇傭美國人，提供高薪工作。」
特朗普宣誓就任美國第47任總統
當地時間20日，美國當選總統、共和黨人唐納德·特朗普在美國首都華盛頓特區舉行的就職典禮上正式宣誓就任美國第47任總統。當天的宣誓儀式由美國聯邦最高法院首席大法官約翰·羅伯茨主持，特朗普在羅伯茨帶領下完成宣誓。美國當選副總統萬斯也在當天正式宣誓就任美國副總統。（央視）
普京：俄羅斯願與美國政府就烏克蘭局勢展開對話
當地時間20日，俄羅斯總統普京在聯邦安全會議常務委員視頻會議上表示，俄方對與美國新的行政當局就烏克蘭衝突開展對話持開放立場。普京還表示，俄方從未拒絕與美國當局進行對話，俄方準備同任何一屆美國政府進行平等合作。但雙邊合作應基於平等和相互尊重以及考慮到俄羅斯在全球事務中的作用，其中包括在鞏固戰略穩定與安全方面的作用。（央視）
匈牙利總理：能源價格高企扼殺歐洲企業競爭力
匈牙利總理歐爾班當地時間1月20日在談及烏克蘭危機時表示，烏克蘭危機不是一個遊戲，而是一場戰爭。事實上，不僅烏克蘭是作戰一方，所有歐洲國家都已陷入戰爭：物價飛漲，歐盟資金在前線被吞噬，制裁對企業造成傷害，能源價格高企正在扼殺歐洲企業的競爭力。
特朗普就職當天 美國宣布將退出《巴黎協定》
當地時間1月20日，美國白宮表示，美國總統特朗普將簽署行政命令，讓美國退出《巴黎協定》。2015年12月，《聯合國氣候變化框架公約》近200個締約方在巴黎氣候變化大會上達成《巴黎協定》。2016年11月，《巴黎協定》正式生效。根據《巴黎協定》提出的控溫目標，到本世紀末，應將全球平均氣溫較工業化前水平升高幅度控制在2攝氏度之內，併為把升溫控制在1.5攝氏度內而努力。（央視
國內要聞
消費市場掀起「煥新」潮，政策助力激活「主引擎」
春節將至，各地節日氛圍日益濃厚，消費市場活力涌動。各地陸續出台了手機、平板等購新補貼的實施細則，家電行業以舊換新政策擴圍實施，耐用消費品消費潛力進一步激發。春節假期的旅遊市場也有望繼續增長，服務消費增長的空間加快釋放。消費作為經濟增長「主引擎」作用將進一步發揮。受訪專家表示，在多部門和地方的政策發力作用下，今年商品和服務消費的潛力空間將加快釋放。
石腦油價格上漲 煉化企業加速一體化轉型
進入2025年以來，在多因素影響下，石化行業重要的原料和前端產品——石腦油價格正經歷一波較大幅度上漲。 山東卓創資訊股份有限公司（以下簡稱「卓創資訊」）數據顯示，1月初以來，山東地鍊石腦油價格呈現連續上漲后略有下調的局面。其中，1月中旬上漲勢頭強勁，1月11日當天的單日漲幅更是創下近5年來最高。 卓創資訊分析師張瑾怡向《證券日報》記者表示，此輪地鍊石腦油價格出現拉漲，主要受成品油市場影響，預計1月下半月會出現回調。多位專家在接受記者採訪時坦言，隨着「雙碳」目標的推進和煉化行業的加速轉型，石腦油在行業提升煉化一體化進程中扮演的角色將愈發重要
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