美元/加元或創5年新高？聚焦加CPI數據

周二（1月21日）21：30，加拿大統計局將發佈12月的通脹報告，該報告基於消費者物價指數（CPI）。早期預測顯示，加拿大12月的整體通脹率可能同比上升1.8%。這個數據對加拿大經濟和貨幣政策的影響非常關鍵，特別是對於加元的走勢和加拿大央行未來的利率政策。



除了整體CPI數據外，還將發佈核心CPI數據。核心CPI排除了食品和能源等波動性較大的項目，這一數據可以更好地反映通脹的長期趨勢。2024年11月的核心CPI數據顯示，環比下降了0.1%，但同比增長了1.6%。相比之下，11月的整體CPI同比上漲了1.9%，並且環比持平。這些數據表明，雖然工資和消費有所增長，但價格上漲的壓力仍未顯著加劇。

這些通脹數據成為市場關注的焦點，尤其是它們對加元的潛在影響。加拿大央行的利率決策在這方面扮演着關鍵角色。自2024年6月以來，加拿大央行已累計將政策利率下調了175個基點，並在12月11日將基準利率進一步降至3.25%。這一降息舉措表明加拿大央行對經濟增長放緩的擔憂，尤其是在全球經濟不確定性加劇的背景下。

然而，加元的表現依然不盡如人意。由於美元的強勢反彈，加元持續走弱，推動美元/加元匯率攀升至2020年5月以來的最高水平，突破了1.4400大關。市場密切關注12月通脹數據，以評估加拿大經濟及其貨幣的未來走勢。

對於加拿大央行而言，12月11日的50個基點降息決定並不容易作出。根據12月23日發佈的會議紀要，部分央行委員支持僅降息25個基點，這引發了較大爭議。加拿大央行行長Tiff Macklem表示，未來的降息可能會更為漸進，與此前有關需要穩定寬鬆的言論有所不同。支持更大幅度降息的委員指出，經濟增長疲軟以及通脹下行風險需要更為積極的貨幣政策調整，但並非所有近期數據都支持如此激進的舉措。此次降息決策反映出加拿大央行在經濟不確定性中的謹慎操作。

根據道明證券的分析，預計CPI同比將略微上升至2.0%，月度下降0.2%，核心商品的季節性影響可能對月度CPI造成壓力，但食品價格和較弱的加元會提供一些支持。核心通脹同比預計將放緩0.2個百分點，降至2.45%，但預計加拿大央行將忽略這些短期波動，繼續關注整體經濟形勢。

技術面分析師解讀：
12月的通脹報告即將發佈，但加元的反應可能取決於數據是否存在任何重大意外。如果實際數據符合預期，可能不會對加拿大央行當前的利率前景產生影響。

從技術面來看，美元/加元自2024年12月中旬以來一直在區間整理，最近突破了1.4400，並達到了近年來的新高。美元的強勢反彈，對加元形成了強大壓力。隨着美國經濟回升和原油價格波動，加元可能會繼續走弱。

考慮到美元持續上漲和原油價格波動的背景，預計加元將在短期內繼續走弱。若美元保持強勢，美元/加元可能會再度挑戰近年高點1.4515（1月20日高點），並有可能突破2020年3月19日創下的1.4667高點。


（美元/加元日線圖，來源易匯通）

在下行方面，美元/加元的初步支撐區間在1.4278（1月6日的低點），接下來是1.4177的55日均線以及心理關口1.4000。進一步下行的支撐位為11月6日的低點1.3823，接着是200日均線的支撐位1.3816。如果美元/加元突破這些支撐位，可能會引發更多的拋售壓力，初步目標為9月25日的低點1.3418。

美元/加元的走勢受多個因素影響，美元強勢和加元疲弱的局面可能持續。加元的弱勢使得美元/加元持續處於上行趨勢，市場關注12月通脹數據是否會對加拿大央行的貨幣政策產生實質影響。如果數據未能顯著改變市場預期，加元的疲軟可能將持續，並推動美元/加元進一步上漲。

總結
加拿大12月通脹數據的發佈對於市場至關重要。基本面方面，儘管工資和消費有所增加，但整體通脹壓力相對溫和，且經濟增長疲弱。技術面上，美元/加元匯率可能繼續維持上行趨勢，尤其是在美元強勢和油價波動的背景下。市場關注即將發佈的通脹數據，以判斷加拿大央行的下一步政策方向，以及它對加元的長期影響。