日元還會繼續走弱嗎？日本央行決議成關鍵！

周三(1月22日)美元兌日元（USD/JPY）在今日最新市場報價中交投於156.054，日內上漲0.37%。日元繼續走弱，遠離前一日觸及的一個月來最高點。當前的市場走勢表明，風險偏好情緒依然主導，特別是美聯儲和日本央行（BoJ）政策預期的分歧，進一步限制了日元的下行空間。隨着本周日本央行政策會議的臨近，市場參与者對即將發佈的政策決定充滿關注，這一事件可能對日元走勢產生重要影響。



日本央行鷹派信號與美聯儲鴿派預期的對比
日元的弱勢受制於美日兩國央行的政策分歧。美聯儲的鴿派立場和日本央行的鷹派態度形成鮮明對比。美聯儲近期傾向於降息，尤其是在美國通脹逐漸緩解的情況下，市場普遍預期美聯儲將在今年晚些時候進行兩次降息。而日本央行則被預期將在本周的會議上加息，可能將政策利率從0.25%上調至0.5%。如果這一加息決定得以實施，將是自2008年全球金融危機以來的最高水平。

日本首相石破茂預計將在議會的政策講話中強調強勁的工資增長作為經濟復興戰略的核心內容。這一論點也得到了日本最大工會「聯合」的支持，工會領導人吉田智子表示，工資增長勢頭強勁，為日本央行加息提供了有力的支持。此外，日本最大的商業遊說團體「經濟團體聯合會」（Keidanren）和工會本周開始的年度勞動談判也預示着工資的進一步上漲，這進一步強化了市場對日本央行加息的預期。

風險偏好情緒持續壓制日元需求
雖然市場對日本央行加息的預期依然強烈，但整體市場情緒依然偏向風險偏好。股市的積極情緒進一步削弱了日元的避險需求，這為美元兌日元提供了支撐。在沒有重大經濟數據發佈的情況下，市場情緒繼續保持樂觀，這推動美元兌日元走高，儘管日元在短期內可能已經超賣。

此外，美國近期的生產者物價指數（PPI）和消費者物價指數（CPI）數據表明美國通脹已有降溫跡象，這強化了美聯儲進一步降息的預期。美聯儲的鴿派立場與日本央行的鷹派政策形成鮮明對比，推動美元兌日元進一步上漲。

技術面：日元下行空間有限，關鍵阻力位待突破
從技術面來看，美元兌日元仍表現出較強的支撐。該貨幣對已多次在154.75區域找到支撐，這一位置為過去一個月的低點，並繼續在一個多月來持續上升的通道內運行。儘管出現過短期回調，但日線圖上的振蕩指標依然未顯示出明顯的負面動能，表明日元短期內缺乏足夠的拋售力量。

短期內的上行阻力位出現在156.25區域，這是本周早些時候的波動高點。如果突破這一阻力位，接下來的目標可能會是156.55-156.60區域，代表着本周的高點。如果上漲動能保持，美元兌日元可能繼續上漲，目標指向157.00區域，並進一步向157.25-157.30區域延伸。若突破157.60的上方阻力位，美元兌日元可能會重新測試多月來的高點，接近159.00區域，這一水平曾在1月10日觸及。

下行方面，154.75仍然是關鍵支撐位，其次是154.50-154.45區域，這些支撐位可能成為日元反彈的屏障。如果價格持續跌破上升通道的下邊界，可能會加速下行，目標指向153.00區域。然而，日元是否出現這種回調，仍然需要密切關注日本央行的政策決定。



展望：日本央行決議或成短期轉折點
展望未來，本周末日本央行的政策會議將是市場關注的焦點。當前市場已完全消化了超過90%的加息預期，如果日本央行確認加息至0.5%，可能會在短期內為日元提供一定支撐。然而，從中期來看，由於美聯儲依然偏向寬鬆政策，日元的漲幅可能會受到限制。

總體而言，儘管日元面臨風險偏好情緒和美日政策分歧的雙重壓力，美元兌日元在短期內仍然有進一步上漲的空間。交易者將在本周密切關注日本央行的政策決議，尤其是其是否能夠兌現加息預期。如果加息得以實現，日元可能會迎來短期的反彈，但從更廣泛的宏觀經濟背景來看，美元兌日元的上行趨勢可能會得到延續。

撰寫本文時，美元兌日元交投於156.054，日內上漲0.37%。