黃金交易提醒：美聯儲決議后金價震蕩，關注美國GDP數據

周四（1月30日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於2760美元/盎司附近。金價周三震蕩運行，美聯儲公布利率決議之後，金價一度跌至2744.65美元/盎司附近，三在美聯儲主席鮑威爾新聞發佈會之後，金價收復大部分跌幅，收報2759.73美元/盎司，跌幅僅0.13%。此前美聯儲如市場普遍預期的那樣維持利率穩定，但對未來降息的時間沒有提供什麼明確的信息。



美聯儲官員一致決定將隔夜利率維持在當前的4.25%-4.50%區間，聯儲處於觀望狀態，等待進一步的通脹和就業數據，以及特朗普總統政策影響的明確性。美聯儲在最新的政策會議聲明中刪除了承認通脹放緩的措辭。

Janney Montgomery Scott 首席投資策略師Mark Luschini表示，這一變化 "承認通脹率仍高於美聯儲的目標，而且可能在目標利率之上趨於平穩"。

在美聯儲去年下半年三次降息后，近幾個月來通脹基本呈橫向發展，聯儲在最新政策聲明中刪除了通脹在朝着2%目標回落方面「取得進展」的措辭，只是指出價格上漲速度「仍然很快」。

最近的數據顯示，關鍵通脹指標仍比美聯儲的目標高出約半個百分點或更多。

美聯儲官員稱，他們基本認為，今年將在降低通脹方面重新取得進展，但現在暫停加息，等待數據證實這一點。

美國聯邦公開市場委員會（FOMC）在最新政策聲明中稱：「經濟活動繼續以穩健的步伐擴張。失業率近幾個月穩定在低位，勞動力市場狀況依然穩固。"

聲明稱：「在考慮進一步調整聯邦基金利率目標區間的幅度和時機時，委員會將仔細評估未來出爐的數據、不斷變化的前景以及風險平衡。」

華盛頓Monex USA的交易主管Juan Perez表示，「他們似乎非常有信心，認為可能不需要任何降息，這是可以理解的。」

利率決議后，美元指數一度上漲0.3%，美國10年前國債收益率一度上漲1.24%至4.588%，不過鮑威爾的新聞發佈會扭轉了行情，美元指數周三收報107.95，接近持平；美國10年期國債收益率周三收報4.530%，也接近持平。美聯儲主席鮑威爾表示，他期望看到通脹取得進一步進展。

在新聞發佈會上，美聯儲主席鮑威爾表指出，現在判斷特朗普政策的影響還為時過早，並強調聯儲2%的通脹目標將保持不變。

鮑威爾在新聞發佈會上表示，「我們不需要急於調整我們的政策立場」，貨幣政策已經「處於良好位置」，能夠應對眼前的挑戰。他指出，降息過於激進存在風險，稱「我們知道，過快或過多地減少政策限制可能會阻礙通脹方面的進展。」

總體來看，美聯儲維持利率穩定，對在通脹仍高於目標、經濟持續增長、失業率較低的經濟環境下何時可能進一步降低借貸成本沒有給出什麼線索。意味着美聯儲處於觀望狀態，決策者正在等待進一步的通脹和就業數據，以及特朗普政策影響明朗化。

在特朗普總統第二任期的首次政策會議結束后，美聯儲主席鮑威爾表示，決策者正「拭目以待，看會出台什麼政策」，然後再判斷這些政策對通脹、就業和整體經濟活動的影響，他們不急於進一步調整利率。

特朗普上周開啟第二個任期，他承諾加征關稅、打擊移民、減稅並放鬆監管。他還表示，他將要求降息，並認為美聯儲會聽他的。鮑威爾在美聯儲最近一次為期兩天的政策會議結束后的新聞發佈會上拒絕回應特朗普的上述講話。

在美聯儲公布利率決定后，特朗普在 Truth Social 上發文稱，美聯儲「未能解決他們因通脹而引發的問題」，並在銀行監管方面做得「很糟糕」。

"鑒於特朗普總統要求降低利率，美聯儲可能會在某種程度上堅持獨立性，"Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant稱，"但我認為，政策路徑在很大程度上將保持不變。因此，從這個意義上講，可能會等到年中再降息。"

聲明發佈后，短期利率期貨市場投資者預計美聯儲將在6月前暫緩再次降息。交易商預計 6 月前降息的可能性約為 40%，而此前的預測接近 50%。利率期貨合約走勢仍反映出交易商認為，6 月是最有可能恢復降息的月份，目前6月份降息的概率約為73.4%，年底前第二次降息25個基點的可能性比不降息的可能性大。



「美聯儲似乎認為經濟陷於低失業率和高通脹的狀態，」 Annex Wealth Management首席經濟學家Brian Jacobsen表示。「這份聲明可以解讀為略偏鷹派，暗示利率小幅變化也可能會使經濟脫離這種平衡。」

本交易日將出爐每個四季度GDP數據和美國初請失業金人數變動。

周三的數據顯示，12月份美國商品貿易逆差大幅擴大，原因是企業因預期特朗普政府將廣泛徵收關稅而提前進口。

富瑞首席美國經濟學家Thomas Simons表示，這讓人猜測美國政府周四公布的上一季度國內生產總值（GDP）預估值可能弱於此前的預期。"很多人都在調低他們的預期。"

不過，Simons指出，強勁的進口也會增加庫存，這可能會對國內生產總值數據產生抵消性影響。

亞特蘭大聯儲將第四季度 GDP 年化增長率從之前的 3.2% 下調至 2.3%。第三季度的經濟增長率為 3.1%。

Pantheon Macroeconomics 的高級美國經濟學家Oliver Allen說："我們似乎有理由認為，很大一部分原因是在新關稅實施后價格可能跳漲之前，努力進口原材料。這些提前採購可能會持續到 1 月份。類似的提前購買浪潮很可能也會給潛在進口帶來上升壓力。"

美國統計局具體數據顯示，上個月商品貿易逆差增長了18.0%，達到1,221億美元，這是自1992年政府開始跟蹤該系列數據以來的最高值。貨物進口額為2896億美元，增加了108億美元，增幅為3.9%。出口下降 78 億美元，或 4.5%，降至 1,675 億美元。

如果美國四季度GDP表現不佳，則可能會金價提供上漲動能。

值得一提的是，全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉在連續五個交易日下降跌至近半年低位后，過去兩個交易日出現增加，周三增加了4.02噸，至865.34噸。


（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間07:45，現貨黃金現報2759.81美元/盎司。