黃金交易提醒：金價震蕩等待美國大選，結果出爐前還需關注ISM非製造業PMI

周二（11月5日）亞市早盤，現貨黃金延續上一交易日的窄幅震蕩走勢，目前交投於2734.64美元/盎司附近。金價周一接近收平，收報2736.48美元/盎司，因美國大選的不確定性近在眼前，市場觀望情緒漸濃，投資者對有爭議的選舉結果和政治緊張局勢的可能性進行了定價，同時投資者還密切關注本周晚些時候的美聯儲政策會議。



美國總統大選將於周二舉行，民意調查顯示，民主黨候選人哈里斯和共和黨人特朗普在白宮角逐中不相上下。

路透/益普索公司上個月進行的一項民調顯示，人們擔心美國可能會重演特朗普2020年大選失敗后的騷亂，當時他謊稱自己的失利是舞弊所致，引發數百人衝擊美國國會大廈。

"如果特朗普獲勝，我認為，黃金從現在會表現不錯，"道明證券大宗商品策略主管Bart Melek說："我們可能更擔心通脹，因為他總是談到關稅。

美聯儲周四的利率決議也是市場關注的焦點，市場普遍預計美聯儲將降息25個基點。

美元指數周一下跌 0.4%，創兩周新低。美元走軟使得以美元定價的黃金對持有其他貨幣的買家更具吸引力。

需要提醒的是，美國大選的結果預計將在北京時間周三上午10點后出爐，本交易日投資者還需留意美國9月貿易帳數據，重點關注美國10月ISM非製造業PMI數據。此外，周二亞洲時段還會迎來鏖戰聯儲利率決議，市場普遍預計維持利率不變，投資者也需要予以留意。

另外，投資者還需要關注地緣局勢相關消息。

當地時間11月4日，伊朗外交部發言人巴加埃就巴以衝突、伊以對峙等地區熱點問題舉行新聞發佈會。巴加埃強調，伊朗將利用一切可能的設施和力量來回應以色列。

伊朗外交部發言人巴加埃表示，伊朗對任何侵略行為的反應都是明確而果斷的。我們在過去一年中多次宣布和重申的是，地區面臨的問題是以色列對加沙地帶的種族滅絕和對黎巴嫩的持續侵略。只要這種情況繼續下去，該地區就有可能面臨局勢升級和衝突擴大的風險。

美國國防部表示，美國國防部長奧斯汀繼續明確表示，如果伊朗、其夥伴或代理在這一時刻針對該地區的美國人員或利益採取行動，美國將採取一切必要措施保護我們的人民。

大選前夕特朗普與哈里斯戰場州全力催票，雙方對選情皆表樂觀
據路透報道，美國總統大選周一進入倒數最後一天，特朗普和哈里斯在激烈的競爭中進行最後衝刺，兩人都把這場選戰形容為美國的存亡時刻。

即使過去幾個月美國發生諸多令人震驚模糊選戰焦點的事件，無論在全國範圍內、還是在料將決定選舉結果的七個戰場州，選民的意見仍是兩極分化的狀態。選舉的勝負可能要到周二投票結束後幾天才會分曉。

在特朗普躲過兩次暗殺企圖，拜登在辯論會表現失常于黨內壓力下宣布退選，7月由哈里斯取而代之後，選戰的輪廓幾乎沒有改變，自今年夏天以來，哈里斯和特朗普的支持率一直不相上下。

根據佛羅里達大學選舉實驗室數據，已經有超過8000萬選民在提前投票中完成投票，兩位候選人都計劃在選戰的最後幾個小時全力衝刺，確保支持者在周二出門投票。

"我們勢在必得，"特朗普對北卡州羅利市（Raleigh）的數千名支持者表示，"如果我們叫每個人都出來投票，他們會無力招架。"北卡州是七個戰場州之一。

哈里斯則是在賓州斯克蘭頓(Scranton)對幾百名志工發出呼籲，要他們在出門挨家挨戶敲門拉票時享受當下。她表示："我們有太多的共同點，比隔閡要多上許多。"

雙方的競選團隊都對選戰持樂觀態度。哈里斯的競選團隊認為，選民努力動員的規模正在產生影響，並稱志工周末期間在每個戰場州敲了數十萬戶家庭的大門進行拉票。競選團隊主任Jen O'Malley Dillon對記者說："我們對目前的狀況感覺非常好。"

哈里斯競選團隊表示，內部數據顯示，尚未做出決定的選民，尤其是女性選民，正朝着對他們有利的方向發展，並表示在提前投票中，其核心支持群體，包括年輕選民和有色人種選民有增加的趨勢。

特朗普的競選團隊將大部分選戰工作外包給外部團體，包括一個由億萬富豪馬斯克（Elon Musk）經營的團體，他們聚焦于聯繫那些不常參加選舉的支持者，而非未決定的選民

選戰助手們表示，他們正在關注提前投票的結果，結果顯示女性投票人數多於男性--鑒於哈里斯對墮胎權議題的強調，這是一個隱憂。"男人一定要出來投票！"馬斯克在其X社交媒體平台上寫道。

一位官員表示，他們認為特朗普將贏得北卡州、喬治亞州和亞利桑那州，他還需要贏得鐵鏽地帶(Rust Belt)的一個戰場州--密歇根州、威斯康星州或賓州--才能取勝。共和黨在內華達州的提前投票結果似乎也表現強勁。

"數據顯示，特朗普總統將贏得這場選戰，"高級顧問Jason Miller對記者表示，"我們對目前的狀況感覺非常好。"

賓州是幾個戰場州的重中之重，在候選人贏得總統寶座所需的 270 張選舉人團選票中，賓州佔了 19 張。

根據無黨派美國選戰分析師計算，哈里斯需要在預計將輕鬆贏下的各州之外，再贏得約45張選舉人票才能入主白宮，而特朗普則需要約51張選舉人票。

美債收益率全線走低，大選選情膠着「特朗普交易」平倉
美國國債收益率周一全線下滑，這幫助金價守在2730關口上方。交易商在周二大選前調整倉位，部分原因是一項最新民調顯示，民主黨總統候選人哈里斯在愛荷華州意外領先共和黨候選人特朗普。

美國 10 年期指標國債收益率周一下跌 6.6 個基點，至 4.297% ，有望創下兩個月來最大單日跌幅。

美國兩年期國債收益率周一六天來首次下跌，下跌 3.7 個基點，報 4.166% 。這是約三周以來最大單日跌幅。

不過，在美國三年期國債結束后，收益率收窄跌幅，此次標售的得標利率高於預期，表明市場參与者要求溢價來消化此批新債。分析師表示，鑒於周二大選的不確定環境，這一結果在意料之中，許多市場參与者作壁上觀。

Bryn MawrTrust的固定收益部主管Jim Barnes說，「債券市場正試圖在大選前根據自己對誰會勝出的預期進行布倉。唯一明確的一點是，對特朗普勝選的押注減少了，對哈里斯勝選的押注增加了」。

Barnes補充說，「我們對收益率進行了一些重新定價......這是基於經濟數據好於預期的事實。根據市場的布倉情況，收益率肯定會稍作喘息，但引發收益率向另一個方向發展的催化劑是投資者對大選結果的預期」。

過去幾周，由於投資者押注特朗普可能再次當選總統，美債收益率上升。

目前的市場共識是，特朗普的移民、減稅和關稅政策將給通脹、債券收益率和美元帶來上行壓力。自 10 月初以來，10 年期國債收益率已上升約 57 個基點。

收益率上升的部分原因是經濟數據好於許多人的預期，導致市場對美聯儲降息路徑的預期進行重新定價。

然而，摩根大通的分析師表示，近期 10 年期國債收益率走高約 21 個基點是由共和黨可能贏得總統大選和國會參眾兩院選舉的預期造成的。

上周末的民調顯示，哈里斯在愛荷華州以47%-44%的支持率領先特朗普，而愛荷華州近年來一直是共和黨的鐵票倉。該民調的誤差在3.4個百分點以內。其他民調顯示，在預計將決定選舉結果的七個關鍵州，兩人的競爭十分激烈。

美聯儲將於本周召開政策會議，預計將在周四為期兩天的會議結束時降息 25 個基點。但由於債券市場更加關注大選，美聯儲會議的重要性已退居次席。

10 月份的就業報告顯示，僱主增加的工作崗位遠低於經濟學家的預期，這引發了人們對勞動力市場疲軟程度的質疑。近期的颶風和罷工是造成報告疲軟的部分原因。在此之前，9 月份的就業增長遠超預期，這導致投資者認為美聯儲的降息次數會減少。

根據芝商所的FedWatch工具，交易商目前認為美聯儲在 12 月再降息一次的概率為 82%。

Insight Investment駐波士頓的北美固定收益部門主管Brendan Murphy說，"我認為，由於大選可能會造成市場大幅波動，因此，在此之前債券投資組合中的很多頭寸都已經被平倉"。

美元下滑，大選前交易員出脫特朗普交易
美元周一下滑0.4%，收報103.89，因投資者撤出了特朗普交易。最近幾周，特朗普交易受益，因投資者猜測共和黨前總統特朗普更有可能在周二的總統大選中戰勝民主黨副總統哈里斯。

"特朗普交易正在出脫頭寸，"多倫多 Corpay 公司首席市場策略師Karl Schamotta說，"我們看到，預測市場和民調所暗示的共和黨大獲全勝的可能性出現了大幅回落。"

哈里斯在一些民調中的支持率有所上升，但總體而言，這些民調顯示雙方競爭激烈。

哈里斯在選舉押注網站上的勢頭也有所改善，在PredictIt上略微領先，而Polymarket則繼續顯示特朗普最受歡迎。

道明證券的分析師在一份報告中說，"紅色浪潮（支持共和黨）將啟動美元的大幅反彈。這將重新點燃人們對美國例外主義的記憶，其基礎是關稅、減稅、放鬆管制以及對歐元區和中國前景的負面影響"。

"隨着市場平倉特朗普交易和對沖，'藍色浪潮'（支持民主黨）對美元來說是最壞的結果，"他們補充說："第二階效應是，藍色浪潮可能開始削弱美元，因為潛在的更高稅收和更多監管可能導致美國股市表現遜於世界其他地區。"

（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間08:28，現貨黃金現報2735.98美元/盎司。