黃金將走向何方？消費需求和糖價或給出答案！

貴金屬分析師Neils Christensen分享了一位市場策略師的觀點：如果想了解黃金的走勢，應該關注糖價。



最近接受Kitco News採訪時，Marketgauge首席策略師Michele Schneider指出，糖正在形成一個典型的技術牛市形態，如果阻力位被打破，價格很容易重回每磅28美分。

儘管黃金和糖不是高度相關標的，Schneide指出，更高的糖價最終將導致更高的食品價格，繼而通貨膨脹率上升，這樣的情況會對黃金形成支撐。

由於地緣政治的不確定性和氣候變化帶來的日益增長的生產風險，即使全球糧食供應鏈出現小的中斷，也可能在2025年推動糧食價格和通脹走高。

對全球經濟健康狀況和通脹的擔憂只是支撐黃金的因素之一。儘管美元相對強勁，且債券收益率徘徊在4.2%以上的三個月高位，但黃金仍在高位盤整。

Schneider說，「如果收益率上升是因為經濟非常強勁，那為什麼黃金還在被買入？」「你會相信美國國債還是黃金？我個人更相信黃金。如果像糖這樣的商品價格持續上漲，那麼通脹遠未結束。我認為目前只是通脹的短暫停歇，之後可能會再次上升。」

她認為，美國日益嚴重的債務問題使得黃金比國債更能反映美國經濟的健康狀況。

消費者需求將是決定美國經濟走向的關鍵因素。她一直在關注SPDR標普零售ETF（XRT），該基金追蹤標普零售精選行業指數，因為XRT的無方向性增加了市場的不確定性，可能有助於解釋為什麼黃金仍然強勁。今年大部分時間里，XRT都在70-80美元的窄幅區間內交易。

通過XRT可以看到消費仍然處於相當好的狀態，但沒有推動經濟，這可能是黃金面臨的一個風險。如果XRT突破80美元，說明消費強勁，這可能預示黃金見頂。

如果XRT跌破70美元，這可能表明美國正走向衰退。儘管衰退初期會對黃金產生負面影響，但經濟增長疲軟可能會促使美聯儲大幅降息（即便通脹仍然居高不下），這將是黃金的理想環境。

Schneider提到，在當前市場充滿不確定性的背景下，她放心地將15%至20%的投資組合配置於黃金。同時，她也持有一些白銀，認為白銀依然具備較高的投資潛力。

在價格走勢上，Schneider認為，如果黃金穩固收于每盎司2760美元以上，目標將重新上看2800美元，之後焦點將轉向3000美元。

Schneider期待白銀價格能回升至每盎司33美元以上，並維持在該水平，若突破上月創下的12年高點35美元，目標將進一步上看50美元。



現貨黃金日線圖

北京時間11月5日14:32，現貨黃金報2735.65美元/盎司