強勢美元壓頂，黃金何時止跌？市場等待美聯儲發聲！

周四(11月7日)當前黃金市場在美國大選后持續走低，投資者觀望的焦點轉向了美聯儲即將公布的利率決策。黃金價格在過去兩天的連續跌勢中，繼續受到美元走強的壓力，而支撐力度依舊疲弱。



市場背景與基本面分析
在過去一周，美國前總統唐納德·特朗普的選舉勝利帶動了市場的樂觀情緒，並提振了美元至四個月高位。市場投資者目前樂觀預期新一屆政府將推動貿易政策及財政支出的顯著變化，而這些政策調整可能帶來長期的通脹風險。特朗普承諾大幅提升關稅並減少稅收，這些政策若逐步落實，有可能推動財政赤字的增加，與此同時可能給黃金帶來避險需求。

然而，從目前的表現來看，市場對這類長期通脹影響的反應較為遲鈍，黃金在短期內未能顯現出避險資產的吸引力。非收益類的黃金面對美債收益率上行和強勢美元的夾擊，承壓明顯。當前2年期和10年期美債收益率已攀升至4.31%和4.47%，接近7月以來的高點，給持有無息資產的機會成本帶來不利影響。

在美國經濟數據方面，10月的ISM服務業採購經理人指數（PMI）升至56.0，高於市場預期的53.8，也高於9月的54.9水平。相較之下，S&P全球服務業PMI表現略遜，為55.0，低於預期和前值。這些數據表明美國服務業活動仍較為強勁，加大了市場對美元的支撐力。

美聯儲利率決議的潛在影響
市場密切關注美聯儲將於周四發佈的利率決策。CME FedWatch Tool顯示，本次美聯儲有98.1%的概率進行25個基點的降息，這可能會在短期內稍微減輕黃金的壓力。降息將降低無收益資產（如黃金）的機會成本，尤其在當前高收益債券市場背景下，利率政策的調整可能為黃金帶來一定支撐。

不過，降息的規模和持續性仍充滿不確定性。特朗普的財政刺激和關稅政策如果推高通脹，美聯儲可能被迫放緩貨幣寬鬆步伐，進而維持美元強勢。當前美聯儲的目標是在通脹管理和經濟支持之間取得平衡，而特朗普的政策方向使這一平衡變得更具挑戰性。

技術分析：黃金仍面臨下行壓力
從技術面來看，黃金價格目前交投於2660關口上方。日線圖上，黃金價格處於9日和14日指數移動平均線（EMAs）下方，表明市場情緒依然偏空。同時，14日相對強弱指標（RSI）也位於50下方，暗示黃金短期內可能繼續承壓。

在支撐位方面，若金價跌破三周低點2603.53，可能引發更深的回調，進一步下探至心理關口2500美元/盎司。若突破該關口，將對市場情緒構成進一步的負面壓力。相反，若黃金價格反彈，則需先突破2700美元/盎司心理阻力位，其次是9日EMA所在的2711.40美元/盎司，進一步上探近期的歷史高點2790.11美元/盎司。



機構觀點：未來走勢展望
知名機構分析師指出，儘管黃金短期內受壓於強勢美元，但特朗普的經濟政策如果落實，可能帶來高通脹預期，屆時黃金將成為市場對沖通脹風險的熱門選擇。然而，在目前市場情緒樂觀、美元強勢的背景下，黃金的避險需求短期內並不強勁。綜合來看，黃金或將繼續震蕩下行，直至市場對未來經濟政策的不確定性增加。

黃金市場老手們都知道，當前的震蕩只是大趨勢的前奏，市場可能已經消化了大選的部分風險，而一旦通脹壓力顯現，美聯儲放鬆貨幣政策的幅度受限，黃金避險屬性將重獲青睞。交易者可以密切關注美元與美債收益率的走勢，這將為短期的黃金方向提供更明確的指引。

總結
黃金當前在美元走強和美債收益率上行的雙重打壓下，短期仍面臨較大壓力。雖然特朗普的經濟政策可能帶來通脹風險，但市場對於避險黃金的需求暫時依舊低迷。未來黃金市場的支撐點將依賴於美聯儲的政策調整和實際經濟數據。