電信企業力拓「5G＋」績佳

即使國內疫情呈現散發多發的不利局麵，得益於各地區各部門高效統籌疫情防控，經濟基本延續恢複態勢，內地三大電信企業於上半年的穩中有進的業務發展，業績普見良性的表現。特彆是以5G為主的智能電信終端的成長，支持雲、數字等新業務的高速成長，相關企業的業務業績前景確值得俏看。

先談在香港上市的三大電信企業的2022年上半年業績：(1)中國電信(00728)股東應占溢利於2022年上半年達182.91億元(人民幣，下同)，同比增長2.82%，雖比2021年同期賺177.43億元的27.34%增幅為低，但剔除出售附屬公司所得的一次性稅後收益後多賺12%，較上年的17%低約5個百分點，業績穩中有進。(2)中國移動(00941)賺702.75億元，同比增長18.78%，比2021年同期的6.1%升幅高12.7個百分點，更派息每股2.2港元同比增34.9%，使派息率57.17%提升10.25個百分點。(3)中國聯通(00762)純利109.57億元增長19.5%，與相對於2021年同期賺91.67億元的21.1%升幅略低1.6個百分點，但派中期息0.165元增37.5%。

此因三大電信企業的業績表現理想，特彆是(一)原有的移動通信業務的終端服務，保持結構性的發展和擴張，如中移動用戶總數於2022年6末為9.3萬戶，淨增1,296萬戶，其中5G套餐用戶達5.11億戶，淨增加1.24億戶，意味4G用戶轉5G者眾；每戶每月消費支出ARPU為52.3元，同比增長0.2%。聯通5G套餐用戶有1.849億戶，淨增2,999萬戶，使滲透率達58%，每戶每月支出ARPU持平於上年同期的44.4元。中國電信5G套餐用戶達2.32億戶，增加1.01億戶或1倍，於整體用戶3.84億戶的滲透率由上年的36.2%，提升至60.3%；每戶每月消費開支ARPU達46元。

移動電信服務用戶由4G升級至5G，為三大電信企業的智能服務提供良好和堅碩的基礎，最新的發展有：(二)中國電信的幾個主要業務看，發展得最快速者，為(一)產業數字化服務業務，於2022年上半年達589.32億元同比增長17.8%，並一躍而成為該集團的第三大業務；其中「天翼雲」的收入達281億元同比增長1倍。此因中電信加快推進數字信息基礎設施建設，使雲網運營能力持續提升，加上不斷加強科技創新、原創技術策源和核心技術有突破，遂使此項業務不斷猛進。該集團積極以5G 2B發展「致遠、比鄰、始翼」三類定製網，確保5G服務得以達致廣連接、高連率、低時延和數據安全的目標。

(三)中國聯通的固網業務，有更快的發展，收入同比增長31.8%，其中(I)產業雲收入369億元同比增長31.8%，上年同期增23.6%，和(II)雲計算收入187億元更飆升1.43倍，遠多於上年的54.1%。此乃該集團作為數字化轉型和融合創新的底座，聚焦安全可信、雲網一體、專屬定製、多雲協同，為客戶提供包括雲資源、雲平台、雲服務、雲集成、雲互聯、雲安全等一體化融合創新解決方案；以數字化創新為引領，在智慧城市、數字政府、工業互聯網等重點領域積極開拓市場空間，做深做透重點行業應用類產品;整合組建「聯通數字科技有限公司」，打造5G+ABCDE(人工智能、區塊鏈、雲計算、大數據、邊緣計算)融合創新的差異化競爭優勢。

而(四)中國移動於2022年6月底時的半年投資920億元，較上年同期的502億元大增83.2%，累計開通100萬個5G基站，比上年同比的50.1萬個5G基站多近1倍。該集團更推進CHLN的發展，以構建5G+算力網＋智慧中台等於「連接＋算力＋和力」業務。