黃金交易提醒：特朗普政策令人不安，金價周線四連陽，市場極度看漲「超級周」

周一（1月27日）亞市早盤，現貨黃金震蕩微跌，目前交投於2767.72美元/盎司附近。金價上周五（11月24日）續漲0.6%，盤中最高觸及2785.86美元/盎司，距離歷史高點2789.95僅一步之遙，收報2771.51美元/盎司，周線上漲2.5%，為連續第四周上漲，因有關美國總統特朗普貿易政策的不確定性使美元失去動力，從而提振對避險資產黃金的需求。



道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示："其中一個因素似乎肯定是美元下跌......推動美元下跌的一些最大因素與（特朗普總統）談論關稅有關。"

在周四的世界經濟論壇上，特朗普呼籲立即降息。美元上周五創下了一個多月來的新低，這使得黃金對於外國買家來說價格有所下降。

美元上周五下跌0.63%，收報107.46，周線下跌1.77%，創下一年多來最糟糕周度表現，人們預期美國總統特朗普實施的關稅將低於此前擔憂的水平，而且不太可能引發國際貿易戰。

對來自中國、加拿大、墨西哥和歐元區等地的商品徵收高額關稅的前景引發了對通脹重燃的擔憂，這在最近幾個月促使美國國債收益率和美元上漲。不過，上漲這一走勢出現了部分逆轉，交易員們押注關稅可能不會像之前擔心的那樣大規模或廣泛。特朗普上周四表示，他認為可以與中國達成貿易協議。

ForexLive 首席匯市分析師Adam Button稱："人們越來越不相信關稅會到來。「

1月13日，美元指數曾觸及110.17的2022年11月以來最高。上周美元指數下跌 1.77%，創 2023 年 11 月以來最大單周跌幅。

市場預計美聯儲在周三結束為期兩天的會議時將維持利率不變，但投資者將關注任何可能在3月降息的線索，前提是通脹繼續放緩，接近2%的目標。

上周五的數據顯示，價格壓力上升之際，1月美國企業活動放緩至九個月來的最低水平，但12月美國成屋銷售升至10個月最高水平。

美國1月消費者信心減弱，為六個月來首次，消費者擔心勞動力市場，以及如果特朗普的新政府繼續推進對進口商品徵收關稅的計劃，商品價格可能會上漲。

Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler表示，上周美元回調的部分原因可能是技術性的，此前美元自9月底以來已經上漲了10%。

"美國的許多好消息都已被消化，」他稱，如果美聯儲維持利率穩定，而歐洲央行、加拿大央行和瑞典央行都降息，那麼未來一周周美元的強勢可能會受到考驗。

美國國債收益率收益率上周五也小幅下跌，美國10年期國債收益率上周五下跌0.39%，收報4.625%，原因是全球最大經濟體在消費者信心和商業活動方面的數據弱於預期，支持了美聯2025年至少降息一次的預期。

標普全球上周五表示，跟蹤製造業和服務業的美國綜合採購經理人指數（PMI）本月降至52.4。這是4月份以來的最低水平，低於12月份的55.4。

美國製造業採購經理人指數（PMI）1月初值從12月份的49.4升至50.1，為6月份以來的最高水平。經濟學家預計，製造業PMI將升至49.7。不過，服務業PMI初值從上月的56.8降至52.8，遠低於經濟學家預期的 56.5。

在另一份報告中，密西根大學對消費者情緒的最終估計值從之前的 73.2 降至 71.1。

倫敦證券交易所集團(LSEG)數據顯示，美國數據公布后，利率期貨對 2025 年降息的預期從上周四晚些時候的 39 個基點上升至 42 個基點。市場還認為下一次降息可能會在美聯儲6月份的會議上進行的可能性為71%。

投資者還在繼續等待新政府出台更明確的關稅政策。

美國總統特朗普上周四晚些時候在關稅問題上軟化了對中國的立場。在接受福克斯新聞（Fox News）採訪時，特朗普表示，他寧願不必對中國徵收關稅，他認為可以與這個世界第二大經濟體達成貿易協議。這與他競選時威脅要對中國進口商品徵收60%關稅的言論相比，是一個巨大的退步。

美聯儲決策者本周預計將按兵不動，但更大的爭論將是美聯儲如何面對特朗普之前的言論，包括要求美聯儲繼續降低借貸成本。美聯儲定於周二和周三召開政策會議。

KITCO調查顯示，大多數分析師和散戶傾向於看漲後市。

10位分析師參加了Kitco News Gold調查，幾個月來最強勁的多數席位預測了未來幾天的黃金價格。八名專家（或80％）預計在未來一周的黃金價格上漲，而只有一名分析師（或10％）預測貴金屬的價格下降，而黃金金屬的近期近期合併。

同時，在Kitco的在線民意調查中進行了169票，散戶投資者也非常看漲，儘管比專家少。 118個散戶（即70％）認為未來一周的黃金價格將上漲，而另外25人或15％的散戶投資者卻預計未來一周金價將下跌。剩下的26名投資者（佔總數的約15％）預測黃金將在短期內將震蕩運行。

除了美聯儲利率決議，本周還將除了美國12月耐用品訂單月率、加拿大央行利率決議、歐洲央行利率決議、美國四季度GDP數據、美國12月PCE數據，可謂是一個超級周，投資者需要提前做好倉位調整。

需要提醒的是，投資者還需密切關注美國總統特朗普的動態消息。

美國總統特朗普周日（1月26日）表示，他將對哥倫比亞實施包括關稅和制裁在內的全面報復措施。此前哥倫比亞拒絕兩架載有被遣返移民的美國軍用飛機入境。

哥倫比亞迅速作出反應，威脅對美國產品徵收50%的關稅。哥倫比亞是美國的第三大拉美貿易夥伴。

特朗普在「真相社交」上發文稱，哥倫比亞總統Gustavo Petro拒絕接收這些航班的行為危害了美國國家安全。

報復措施包括對所有進入美國的哥倫比亞商品徵收25%的關稅，一周內將升至50%；對哥倫比亞政府官員實施旅行禁令並撤銷簽證；以及實施緊急財政、銀行和金融制裁。

特朗普還表示，他還將指示加強對哥倫比亞國民和貨物的邊境檢查。

美國國務卿魯比奧在一份聲明中表示，美國「不再會受到欺騙或利用」，並補充說，Petro批准了這些航班並提供了所有必要的授權，但在飛機飛行過程中卻取消了授權。

特朗普宣布非法移民為國家緊急狀態，並自上周一上任以來實施了全面打擊。

Petro在X上寫道：「美國不能將哥倫比亞移民視為罪犯。」墨西哥上周也拒絕了遣返移民的美國軍機降落。

特朗普沒有對墨西哥採取類似行動，但表示他正考慮在 2 月 1 日對來自加拿大和墨西哥的產品徵收25%的關稅，以進一步打擊非法移民和芬太尼流入美國。


（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間08:09，現貨黃金現報2767.92美元/盎司。